宏观数据不改向上趋势 3200点左右是强压位

　　大盘在连续2日的“围而不攻”之下，昨日沪指终于开始向3000点大关发起进攻。在此关口处，多空双方昨日展开激烈争夺，令3000点几度得而复失。最终，在临收盘前5分钟，沪指才稍稍站稳，以一根小阴十字星，微涨2.21点，轻轻捅破了3000点。这也是时隔近4个月后，沪指首度重返3000点。

　　在市场实现了站上3000点的目标后，市场也随之重现方向上的迷茫，分歧也在不断加大，未来的市场何去何从，下一个目标价位将在何处，再度成为了市场关注的焦点。

　　3.6亿元资金净流出

　　昨日两市大盘微幅高开，全天窄幅整理，最终再度以微涨报收，量能相比周二略有萎缩，但资金流出的态势依然清晰。两市总成交金额为2986.78亿元，和前一交易日相比减少46亿元。

　　昨日指数小幅震荡，各板块出现分化，医药、新能源、银行、房地产、电子信息板块短期获利盘继续出场，而机械、工程建筑、中小板、有色金属仍得到资金关注。

　　据广州万隆根据资金监测结果显示，昨日市场资金共小幅流出3.61亿元；其中，中小散户资金录得净流出27.51亿元，表明中小散户昨日在大盘震荡调整过程中离场观望的情绪较为浓厚；同时监测结果显示，超级机构、机构分别录得9.77亿净流入和23.74亿净流入，表明机构投资者现阶段对后市谨慎乐观的情绪依然得以维持。

　　外围复苏得到持续验证

　　周二，道琼斯工业平均指数上涨124.35点,涨幅为1.03%,至12214.38点；纳斯达克综合指数上涨20.14点,涨幅为0.73%,至2765.77点;标准普尔500指数上涨11.69点,涨幅为0.89%,至1321.82点。同时，周二欧洲股市小幅收高。纽约原油期货价格下跌42美分,收于每桶105.2美元。黄金期货价格下跌7.30美元,跌幅0.5%,收于每盎司1427.2美元。目前，油价走势逐渐趋于平稳，投资者担忧情绪已有所缓解。

　　对此，中原证券认为，国际油价虽然出现了短期的回落，但依然在100美元上方运行，未来可能给全球经济带来的冲击仍未可知。

　　从最近公布的美国数据来看，复苏趋势被不断验证。近期公布的美国制造业指数（61.4）、汽车销售数据（13.38M）、失业率（8.9%），以及即将公布的商业零售数据（预测1%），都显示了工业扩张、失业减少、消费增强的良好复苏形势。

　　长城证券认为，美国持续复苏对资本市场正负影响皆有，正面影响是出口数据超预期，货币被动投放增加导致流动性超预期。负面影响是美国刺激政策的退出节奏要快于之前预期，进而对全球资金流向产生影响，新兴市场首当其冲。短期内还是体现为正面影响。欧美经济的复苏情况将超预期。

　　宏观数据不改向上趋势

　　本周五将陆续公布2月份宏观数据，长城证券认为投资者对2月份的宏观数据有了充分预期，届时对市场影响中性。值得重点关注的是物价、工业增加值、新增贷款。前瞻性的判断看，CPI低于4.9%，PPI创新高，工业增加值回落到12.5-13%水平，新增贷款6000亿附近。2月数据回落是宏观政策主动调控的结果，这一趋势根据PMI的变化，市场提前得到预期、消化。

　　另外，“十二五”将是我国经济社会发展的关键时期，也是我国加快推进经济调整结构、转变发展方式的关键时期。国资委副主任邵宁表示，国资委对央企的下一步改革思路已经明晰，即依托资本市场进行公司改革，未来要上市的央企至少要做到主营业务上市，逐渐做到上市央企彻底市场化。分析人士认为，2011年将是央企重组、结构发生重大变化的一年，在政策的大力支持下，依托资本市场进行公司改革将是主要思路。GDP的下调为调整结构、淘汰落后产能留下了空间，而调整将减少资源和能源消耗，也间接减少了输入型通胀，在一定程度上减轻了通胀压力。另外从正在进行的“两会”中透露出的种种信息来看，决策层高度重视资本市场的基础作用，进一步提振A股士气，促使沪指稳步上扬。

　　与此同时，住建部表示将准备出台下一步楼市调控政策，进一步打击了地产股及相关的家电、钢铁等板块明显回落。中原证券认为，“两会”期间政策面依然较为平静，并未出现相关的利空政策。投资者需要注意“两会”结束之后政策面可能出现的微妙变化给市场带来的影响。预计“两会”期间，蓝筹股短线仍有继续走强的可能，但持续性依然值得继续观察。

　　另外，根据国务院和住建部的计划，今年将建设1000万套保障性住房，总投资额将超过1万亿元，2011年保障性住房建设必将推动固定资产投资的强劲增涨，也会带动水泥、钢材、有色、家装等行业的增涨。这些行业利润预期的增加也对大盘的上涨起到助推作用。

　　3200点左右是强压位

　　对于未来市场的走势，多数机构认为，3000点不过是心理关口的整数价格，而市场在震荡向上后，3200左右是强压位。华讯投资表示，大盘周一的强势突破完全清除了自去年11月中旬以来的下降趋势线阻力，表明市场已转入新一轮升势。同时，周一的跳空缺口已经三日未补，突破的有效性得以确认。如果多方进一步向上拓展空间，3478点与3186点构筑的下降趋势线构成强大的阻力带。从技术指标上看，MACD黄白线向上发散，红柱继续放大，但KDJ指标出现疲态，尤其是J值高达108，超买现象严重，这意味着市场短期仍有一定回调压力。综合来看，短期调整不改中期上涨趋势。

　　中原证券认为，在通胀压力依然较大的局面下，估计政策紧缩仍将持续一段时间，未来几个月依然存在加息和多次上调存款准备金率的可能。如果近期蓝筹股继续维持强势，不排除上证综指继续稳步攀升的可能，建议投资者半仓滚动操作，控制风险。

　　民生证券表示，3月随着通胀压力的部分缓解，压制市场估值的力量将明显减轻，“龙抬头”前后将是蓝筹股估值修复的最好时机。从目前的情况来看，“两会”传出的信息表明产业政策将陆续推出，2、3月份CPI增速将从高位回落，紧缩政策边际效应递减，资金面环比改善，蓝筹行情的催化因素已经具备，蓝筹修复行情将全面展开。

　　3000点的争夺有可能会有所延续，金百灵投资表示，毕竟存量资金固然可以掀起个股行情，但难以拓展进一步的弹升空间。如果再考虑到泰国等新兴市场再度加息等因素的影响，大盘在周四或将回试 3000点支撑的可能性。

　　也有悲观的观点认为，目前的无量能有效配合的反弹持谨慎策略，九鼎德盛认为，由于基本面上直接融资、再融资及宏观经济通胀形势依然严峻、世界经济仍受制于高油价、高粮价的上涨大背景下，因此对于市场的操作建立稳健投资者战略观望为主，短线以快进快出为佳。就短期市场而言，考虑到日线技术指标的高企，加之无量能的有效配合，周三再次出现高位十字星，投资者应慎防大盘出现“图穷而匕首现”的见顶走势。从短期判断强弱来看，如果近两日沪综指不能创3012点高点，那么一轮快速的调整也将随之而来。(证券日报)