全球股市，向左？向右？

　　嵇晨

　　上周五日本强震发生时，全球几乎所有主要股市都以下跌收盘。当天衡量全球股市表现的摩根士丹利资本国际公司指数（MSCI）一度下跌0.6％，至１月底以来最低水平。经历了一个周末，周一开盘的全球股市是否依然受余震波及？

　　“影响肯定会有，但都是短期影响。”上海证券分析师彭蕴亮认为，日本经济受强震损害会一定程度上影响亚太市场情绪，亚太市场短期内会受恐慌情绪波动影响。

　　“其实，地震当日全球股市普跌已经消化了很大部分的利空，经过周末缓冲，各国市场又会逐渐回到各自轨迹上，投资者也会更趋理智地等待日本震后的损失评估。”彭蕴亮预测震后亚太市场应该会震荡企稳。

　　回顾地震当日，日经225指数下跌1.7％；沪指下跌0.79％，香港恒生指数下跌1.6％；韩国首尔综合指数下跌1.31%，报收于1955.54点；新加坡海峡时报指数下跌1.04%，报收于3043.49点。

　　而其对欧美股市的影响则比较温和。开市较早的欧洲市场因为金融保险股的重挫而下跌，英国富时100指数下跌0.3％；德国DAX指数和法国CAC40指数也分别下跌1.1%和1％。

　　“毫无疑问，欧洲市场也受到日本地震的负面影响，但欧洲市场更多忧虑还是来自于中东、北非的动荡未息和欧洲债务危机等。”RBS全球策略分析师Nick Moore说。

　　对于后市，市场分析认为，日本地震短期内影响不会再进一步积聚，但在欧洲各央行加息预期增强导致流动性趋紧的背景下，欧洲市场可能依然呈现疲软走势。

　　地震当日稍后开盘的美国市场却似乎没有受到日本强震影响，道琼斯指数反弹上涨0.5％，标普500指数上涨0.7％，纳斯达克涨0.5％。唯纽约原油期货由于市场预期地震导致日本对原油需求下降，价格下跌至每桶100美元。

　　对此，市场解读认为，“作为美国经济的主要竞争对手之一，日本经济的元气大伤会反向刺激美国，比如这次很多日本半导体制造业工厂都遭受海啸袭击，生产受阻。对于同样也拥有先进半导体制造技术的美国来说，短期就是利好”，尽管彭蕴亮强调这些“利好”都是非常短期的，长期影响几乎为零，但可以期待的是，周一晚间开盘的美股市场，甚至可能低开高走。

　　回顾近年来地震和全球股市表现，不难发现，灾难刚开始时市场的涨跌，都普遍遵循“第一时间就卖出股票或做空股指，避免不可预测的风险”的投资规律。真正能撼动股市走势趋势的，往往是损失评估出台的地震中后期。

　　比如，1994年洛杉矶发生里氏6.6级地震，当天道琼斯工业指数微涨0.08％，但受灾后重建会拉动经济的预期推动，之后两个星期持续上涨，累计达2.8％；1995年日本神户7.2级地震，当日东京股票市场只是微跌。可是几天后，当预计损失达数万亿日元之后，东京股市连续下跌，半年不到竟下跌超过5000点。

　　“股市投资者总是盯着最近世界上发生的这些或那些灾难，但是却没有意识到相似的灾难一直在发生。”Hudson View咨询公司首席策略CortGwon的观点认为，短期的地震灾难效应，会逐渐被消化，未来全球股市的走向，首先仍然取决于各国经济预期，其次就是看2011年日本地震海啸究竟会对其本国以及全球经济造成多大的损失。