投资行业基金宜冷热兼顾

　　□陆向东

　　面对行业基金这个新品种，基民们该如何选择？是不是买入了这种基金后就可以被动持有，坐等利润上门呢？

　　显然，从产品特性上看，行业基金投资标的更加细分化和明晰化，满足了投资者个性化的投资需求。但由于选择了单一行业基金后，基金的投资风格和获利方式就处于相对固定状态。然而，市场投资热点却是在“冷”、“热”之间交替轮回。

　　关于这一点，市场已经通过盘面明明白白地表述出来：前期备受冷落的周期性行业股票近期屡屡表现强势，一度受到热烈追捧的非周期性行业股票则正在降温。显然，投资机构掌控下的大资金正在“冷”、“热”行业之间进行转移。

　　下面这组数据的对比结果从另一个角度进行了印证：A基金公司的金融地产指数基金，最近三个月的净值增长率为0.72%，今年以来为2.43%；B基金公司发行的消费行业股票基金，其最近三个月的净值增长率为-4.79%，今年以来为-0.81%；C基金公司发行的普通股票基金，其最近三个月的净值增长率为15.06%，今年以来为13.92%。

　　更为糟糕的是，一旦买入的行业基金在较短时间里获得了较为理想的回报后，你便会在思维惯性作用下，变得主观和固执，极易根据已成为过去的经验和自身愿望来解读各种市场信息，甚至犯下“只见树木不见森林”的错误，只顾盯着自己手中的基金，对正在形成的新热点视而不见，以致资金使用效率显著降低，错过一次又一次的获利机会。

　　因此，当你打算投资行业基金后，需要做好以下方面工作：

　　一是构建好自己的基金池。需要说明的是，虽然现阶段沪深两市所有上市公司可分别归入32个行业，但你只需关注现阶段受到政策重点扶持的行业(如医疗保健、新能源)和受到政策调控打压的行业(如房地产、钢铁)，可将重仓持有这些行业龙头股票的基金选入基金池。其中，对于由明星经理掌控的基金尤其应该加以格外关注。凡是很少获得政策关照的行业(如木材、家具)，不必选入。

　　二是根据基金池内各种行业基金的阶段性表现，按照低位买入“冷”行业，高位卖出“热”行业的方法操作。这是因为，某个或某几个行业一旦在各路资金持续追捧下出现明显高估，就必然会失去对场外资金的吸引力，从而进入回调。相反，某个或某几个行业一旦在某种利空打压下出现连续暴跌，以致变成市场里的估值洼地，就又会吸引场外资金纷纷介入，使原本的“冷门”渐渐变成“热门”。

　　当然，一旦那些周期性行业股票开始呈现头部形态，也正是前期超跌明星基金变身反弹王的时候。你完全可以利用这种“冷”、“热”的交替转换，使自己左右逢源。SourcePh">