翼虎投资余定恒：保障房建设利好股市

　　私募，你在想什么？——与私募大佬零距离（第三十一期）

　　“最新的CPI数据比预想的要差，对调控的担忧可能在短期内影响到市场。但是，估值修复行情应该还是会有的。”深圳翼虎投资总经理余定恒对《大众证券报》记者说。

　　“新出来的CPI数据是4.9%，还没有到5%，所以通胀情况还是有所缓和的。但是这个数字比之前的预期要差一些，之前很多是预期4.8%。所以现在对这个数据的解读分歧比较大，有一些人还是比较担忧的，担心流动性可能会受到影响。资金缺乏的情况下，估值修复行情也有可能受影响。”余定恒说。“但在我看来，估值修复行情还是会有的。”

　　“首先，房地产调控也好，加息或者调准备金也好，都是预期之内的东西。今年利空最多的时候是出现在今年一月下旬，那个时候各种利空信息这么多，但是上证指数最低也不过在2661点。从这个角度看，下跌空间不大。”余定恒开始阐述。

　　“其次，目前市场最大的变数就是通胀。毕竟，在限购令之后房租价格的上涨是会带来比较大的通胀压力。而通胀以及随之而来的调控，也的确可能影响部分企业的利润。但是，目前的上市公司利润水平是比较高的水平，是处于历史高位的，即便下降一些，影响也不会很大。”余定恒接着说。

　　“第三，保障性住房的大规模建设，会多方面的地利好股市。一方面，保障性住房的加大供给会降低房价和房租的压力，起到控通胀的作用。另一方面，保障房建设投资额度比较大，这本身就有保增长的作用。最后，随着大量保障房进入市场，本身也会挤出部分房地产资金，那些资金就要去寻找转移的方向。在合理的引导下，也能起到调结构的作用，可以说是一箭三雕。”对于保障房建设，余定恒大声叫好。

　　“在接下来一段时间，我们比较关注银行、工程机械等低估值的板块。其中更关注大金融这一块，一方面，银行股的估值的确很低；另一方面，其实随着银行在房地产相关业务上的受限，银行的转型也已经开始了。”

　　“其实如果是从6到9个月甚至9个月以后的时间段来观察股市，基本上是不需要有任何担心的。唯一需要担心的只是短期走势。目前扩容比较厉害，市场压力的确是比较大的。但也不必过于担心。现在房地产市场可能有观望情绪的还比较多，成交量还比较小，但随着时间的推移，等到房地产的成交量放出来之后，会很明显的看到房地产资金流入股票市场。”在采访的最后，余定恒这样说。

　　陶炜