西部期货：沪铜反弹受阻 伦铜先抑后扬

　　文华财经（编辑 李志伟）-上周五沪铜反弹受阻，cu1105合约开盘69350点，早盘震荡反弹，午盘低开反弹后随A股市场走弱，终盘报收于69220点，较前一交易日结算价下跌320点。

　　周五晚盘欧美铜价收复亚洲盘失地，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日收低1美元至9190美元/吨，电子盘交易电子盘最低一度失守9000美元，之后受欧美股市反弹提振收复失地；COMEX12月份精铜期货合约终盘收高1.00美分至420.75美分/磅。

　　基本面分析

　　周五LME铜库存增加400吨至425875吨。消息面，德国联邦统计局公布数据显示，2月份德国消费者物价指数环比上升0.5%，同比升2.1%，当月调和消费者物价指数环比上升0.6%，同比上升2.2%，物价呈现较快增长速度，通胀压力进一步显现。美国商务部数据显示，2月份美国零售销售1%，持平于市场预期，前月修正后为增长0.7%，增速明显加快，该机构另一项数据称显示，1月份企业库存增加0.9%，增长幅度超出市场预期的0.7%但略低于去年12月份修正后0.8%，表明企业对经济继续持乐观态度；调查报告显示，3月份美国路透/密歇根消费者信心指数由2月份修正后77.5将至68.2，消费者对经济乐观情绪略有降温。数据来看，欧美经济情况更趋乐观，同时通胀压力明显增强。

　　总体评述

　　上周受地缘政局影响内外盘铜价联动重挫，沪铜主力合约失守70000点整数关口，伦铜最低至9000美元下方。从近期市场表现来看，地缘政局动荡促使部分资金离场，市场恐高心理增强，铜价借势经历重挫，但我们全球通胀和传统消费旺季来临背景下，铜价出现趋势性下跌的可能性较小，整体继续以偏多思路对待。

　　操作建议

　　操作上多单可尝试性介入，参考68000—68500点区间设置止损。（李国）