[老左来了]解析日本地震对国内市场影响

    今日关注1:受日本灾情影响板块

    今日关注2：震后大盘热点变化路线

    今日关注3：解析日本地震对国内市场影响

    今日关注4：透过“两会”看房地产市场未来走向

    主持人：左安龙

    嘉宾：周雪松 国海证券注册分析师

    左剑明 东方证券投资顾问      

    今日关注1:受日本灾情影响板块

    周雪松（国海证券注册分析师）：好的，实际上最近三天我们市场的盘面受到地震的影响非常大，包括上周五的尾盘也是在日本地震之后出现一波快速跳水，本周一周二在东京股市大幅下跌下，我们也是受到一定拖累，但是我们可以看到整个市场的调整是并没有触及到最近五个月箱体2800到2900实体的箱体，并没有真正去威胁，只是在昨天盘中去威胁了一下，随着日本央行进行注资以后，市场盘面立刻恢复了活力，另外从这个市场来看，我们认为外围的地震的影响只是一个短期的因素，一旦东京股指是连续止跌以后，可能市场短期负面因素会逐步消化掉，相反的话市场一些机会会逐步出现，由于我们跟日本市场有一定的竞争关系，比较典型的比如说像我们电子制造，包括化工一类的制造，我们可以看到最近两天我们的电子制造包括化工类的个股都是出现比较活跃的涨幅，包括像今天我们看到的家电制造的比如说日本地震以后，电子产业受到影响以后，它家电的产能可能会下降，相对来说我们国内的家电消费能力和产能释放可能会有一定的增长，所以我们看到像四川长虹，包括一些老牌家电行业都是出现连续大涨，另外一个在地震中我们也是关注到两个受影响的，第一个是比较正面的形象，比如说钢结构，我们在以前提示过钢结构的优势，它比如说非常抗震，非常有利于高楼大厦建造，整个钢结构板块走得非常的强，另外一个就是新能源替代效应，因为我们知道日本地震后引发核电站的威胁，所以说我们新能源板块里面除了核电站以外，其他的新能源行业都是出现大涨，由于我们现在大多数人在关注核电的风险的时候，我们可能会从另外一个角度转移，可能比如说太阳能、风能投资机会可能会更多，所以说我们在盘面中也看到相关一些核能替代也出现明显的上涨，所以说我们建议可以关注一下相关替代产业，另外一个是在我们日本地震以后，我们相互竞争的一些行业，可能会面临一些短线的机会。

    左安龙：好，不断的变化，从上周五到现在不断变化，这个变化有什么反应，比如在未来发展当中又出现什么情况，待会儿琢磨一下，下面听听剑明的，剑明对目前的盘面你怎么看？

    左剑明（东方证券投资顾问）：好的，我们关注到一个事件在做不断升级，我们从之前我们看到地震海啸之后已经开始逐步逐步扩大到核事故，上升到一个高度，这样一个高度之后，我们一开始我们会认为整个盘面会会有一定影响但是影响不大，毕竟日本和中国还有比较大的河流隔绝，如果上升到核事故就会有很大影响，这样可能会对沿海或者一些城市造成一些恐慌，特别是一些居民心理层面的恐慌，但是我们要感觉到一点，今天媒体上面已经做有效披露，我们在之前有一次特别重大一些前苏联一次核事故，他们当时在一千公里以内的城市会有一些影响，一千公里以外影响非常小，我们要知道这次核工业事故之后，我们上海，我们就举一个例子上海来看，有两千多公里，所以这个恐慌应该是得到有效平复，那在这样情况下面，今天市场走出一个阳包阴的走势。 

    今日关注2：震后大盘热点变化路线

    左安龙：在这个板块里边，在大盘里边它热点是不是有什么变化，热点一开始怎么办，后来怎么办，现在怎么变，未来又将怎么变？

    左剑明：好的，我们看到礼拜一到礼拜三这三天当中我们看到螺纹钢期货价格在做不断的上涨，我们感觉到这个市场当中已经是把握到灾后重建，因为我们在之前时候很多都已经披露，日本钢铁企业可能会遭受一个重创，这样对于国内钢铁企业会有一个利好作用，第二我们看到昨天包括防辐射，包括一些面料类企业也出现集体上攻，但是这样一个上涨，主要是采取一个比较防御性特征，我们今天在盘面当中又看到一个欣喜现象，稀土永磁我们看到我们一些家电企业，这些都是把握到一个产品替代，或者产品取代的角度，所以我感觉这波行情起码是从现在盘面当中已经感觉到，在之前日本核事故已经做一个有效的消化。

    周雪松：比如说在日本地震以后，日常预期国际原油需求量会出现一定下滑，所以导致我们整个煤炭和石油板块出现大幅下跌，由于这两个板块权重比较大，所以整个市场受到比较大的拖累，另外在昨天由于我们看到银行是有很多小额收费，是可能要被叫停，这样可能短期来说对银行股也是一个短期影响，所以说这三个行业合起来对市场形成比较大的向下杀伤力，但是中小板里面相对来说煤炭石油，包括银行股权重不大，所以受到影响并不是像主板那么大，最近几天盘面形成中小板指数相对来说跌幅较小，而上证指数特别是权重含多指数收到石油煤炭包括银行股拖累比较大。 

    今日关注3：解析日本地震对国内市场影响

    周雪松：我们认为这样影响，只是短期，更多是心理上影响，我们主要看国家结构，如果说是一个进口型消费型国家，它地震对我们会有一定影响，因为我们出口主导力度非常强，如果美国比如说欧洲出现这种地震，可能对我们出口是一个非常大的打击，但是同样是出口竞争型国家而言，他们出现地震可能就实际经济情况和实业情况而言可能对我们影响并不像我们想象的那么大。

    左剑明：好的，其实我们是看到，因为日本它不是一个比较小的，它是在世界上占有非常重要话语权，以此来看我们要必须对它这个市场要采取一个关注，因为如果是这个国家如果出现比较大的波动，必然会对整个金融市场和一个金融版图出现大的波动，我们感觉到近期大宗原材料价格大幅度波动跟地缘政治，特别经济波动有很大直接影响，而且我们还感觉到一点，因为日本长期执行零利率状态，所以我们看到有一个非常重要的现象，如果他们的资金如果从海外往回流的话，那必定会对海外市场，本来已经铺开来的流动性过剩会采取加压的状态。

    今日关注4：透过“两会”看房地产市场未来走向

    周雪松：可能从房地产而言，我们觉得要从虚拟经济和实体经济两个角度来讲，所谓虚拟经济实际上我们欠债房子价格，由于房子建造成本实际上并不是特别高，可能一般楼层两千块钱建筑成本就足够了，但是在一些一线城市它房价可能要卖到两万三万，经济的因素在里面，对这一块，我们认为对房地产虚拟经济这一块可能是一定打压但是从实体经济而言，我们认为这个打压可能是比较有限的，由于我们推出大量保障性住房建设，保障性住房可能更多集中在实体经济里面，也就是说我们建材的需求，比如说钢材、水泥，包括人力、物力，消费和投资拉动并不会出现萎缩，所以我们整个房地产政策沿现在方向是扶持我们实体的建造，但是打压我们虚拟的投机的需求。

    左安龙：打掉它这个炒作房地产货币基础，是不是谈这个？

    周雪松：对。

    左安龙：剑明听到没有？

    左剑明：是的，我们看到温总理讲话，他是多次反复提到，但是我个人是对房地产行业有这样判断，因为房价它不是一个产能过剩行业，产能过剩是按照成本来做一个定价，而是产能不足那定价权是在市场当中有资金量或者有购买需求最顶端人来决定价格，所以现在我们是政府管理层，已经看到这个方面，已经是加大保障房推动，那我相信一个房地产健康发展应该是我们能够看的到的前景。

    左安龙：而且绝了，你们谈到房地产我今天看到一位权威人士，刘明康银监会的，他谈到房地产贷款风险不高，而风险高的是高在地方政府的融资平台，我不知道你们注意没有，周雪松注意这个问题没有？

    周雪松：实际上一方面我们房地产杠杆比例并不是特别高，另外实际上在一线城市这种刚性需求角度下，房价出现大幅度下跌风险也并不是特别大，我们现在做到可能主要是遏制房地产价格泡沫进一步增长，所以说从这个角度来讲，我们这个房地产这个风险贷款风险并不是特别大，另外一个角度由于我们房地产企业大多数都经历了08年金融危机，所以说他们对风险以及货币储备都有一定的准备，因此在这种情况下整个房地产风险并不是特别大，地方政府可能现在存在问题是在我们4万亿投资出台以后，地方政府有一些地方政府可能为了政绩需求，盲目跟风一些项目，导致很多项目汇款力度不够，或者是说投资回报率相对来说比较低，所以说这一块风险相对来说我们认为也是大于这个房地产投资的风险。