永安期货：国际油价重回百元下方 沪燃油震荡下行

　　文华财经(编辑 王欣)--行情综述：

　　2011年3月16日（星期三），上海燃料油1105合约开盘价4659元；收盘价4640元，较上一交易日下跌19元，跌幅0.41%；结算价4638元。成交量30458手，较上一交易日增加4694手；持仓量75828手，较上一交易日减仓3766手。交投区间介于4596-4659元/吨。

　　2011年3月15日, NYMEX的WTI原油期货4月合约开盘价101.86美元；收盘价97.18美元，较上一交易日下跌4.01美元，跌幅3.96%。成交量36.4万手，较上一交易日增加98851手；持仓量17.8万手，较上一交易日减仓29413手。交投区间介于96.71-101.87美元/桶。2011年3月16日，全球电子交易系统开盘价97.40美元/桶。

　　2011年3月15日, ICE的Brent原油期货4月合约开盘价113.15美元；收盘价108.52美元，较上一交易日下跌5.15美元，跌幅4.53%。成交量10.1万手，较上一交易日减少24497手；持仓量51472手，较上一交易日减仓13009手。交投区间介于107.88-113.82美元/桶。2011年3月16日，全球电子交易系统开盘价108.25美元/桶。

　　基本面：

　　2011年3月16日，华南新加坡规格混调高硫180CST燃料油库提成交价为4840-4860元/吨，较上一交易日下跌10元；华南船用国产混调180CST库提价为4965元，与上一交易日持平；山东直溜高硫180CST报价为5985元/吨，与上一交易日持平；山东油浆报价4370元/吨，与上一交易日持平。新加坡高硫180CST黄埔成本加运费成交价为668.00美元/吨，较上一交易日下跌7.75美元。新加坡180CST-3月纸货639.50美元/吨，较上一交易日下跌7.50美元；新加坡180CST -4月纸633.25美元/吨，较上一交易日下跌8.25美元。

　　据纽约3月15日消息，美国石油协会（API）周二公布的数据显示，上周美国原油库存增幅低于预期，因库欣原油库存下降。截至3月11日当周，美国原油库存增加9.1万桶，分析师预估中值为增加180万桶。API称，上周俄克拉荷马州库欣的原油库存下降110万桶。截至3月11日当周，美国汽油库存减少45.8万桶，远远低于分析师预期的160万桶的跌幅。当周馏分油库存增加53.1万桶，分析师此前预期为下降140万桶。上周美国原油日进口量增加12.1万桶，至832万桶。炼厂产能利用率上升2.4%，至82.3%。

　　行情分析和建议：

　　昨日日本的核危机加剧了市场对9级超强地震及其引发的海啸造成的巨大负面影响的担忧，全球资本市场受此影响呈现普跌格局，其中日经225指数跌幅更是一度高达14%。在这种大环境下，昨日国际油价也出现较大幅度的下跌，NYMEX的WTI原油期货4月合约下跌4.01美元至97.18美元，跌幅3.96%，创近5个月以来单日最大跌幅；ICE的Brent原油期货4月合约下跌5.15美元至108.52美元，跌幅4.53%，创近一年以来单日最大跌幅。与此同时，美联储声称为了维持经济平稳复苏而保持之前的超宽松货币政策，但美联储也强调了通胀的威胁。所以我们认为如果后市国际油价持续走高的话将会加剧美国的通胀压力，甚至导致美联储提前退出宽松货币政策。此外，API最新公布的数据显示，美国原油库存上升9.1万桶，但该数据对国际油价影响有限，建议投资者关注今晚EIA数据。今日日经225指数可谓是一波三折，但整体呈现技术性反弹的格局。受此影响，日内国际油价在全球电子交易系统开盘后也呈现一波三折、震荡上行的态势。对于后市，我们认为在市场对全球石油供应担忧情绪逐渐缓解的情况下，日本地震给日本和全球经济带来的负面影响将继续打压国际油价。不过出现超跌之后也有可能会出现技术性反弹，但反弹幅度可能有限。

　　今日上海燃料油1105合约开盘之际受隔夜外围市场的影响而震荡下行，但是午后国内股市和国际油价的反弹令上海燃料油止跌企稳并吞没了稍早时候的部分跌势。技术面，4600左右对上海燃料油1105合约有所支撑，但这种支撑作用需要国际油价后期走势配合。而且基于我们对国际油价的判断，我们认为上海燃料油后市跌破该点位继续震荡下行的可能性较大。

　　（永安期货研究院 郑若金）