农林牧渔：市场机会仍较大

　　渤海证券

　　近期数据显示，36个大中城市农副食品均价稳中有降，而白糖价高位运行，巴氏奶和利乐枕奶价格稳中有升；仔猪价格快速攀升，猪粮比价创新高；综合指数、粮食指数、晚灿米和黄玉米价格指数继续上涨。显然，作为大众消费品的农林牧渔板块，市场机会仍较大。

　　生猪价格持续走高。

　　3月9日全国生猪收购均价为14.89元/公斤，同比上涨5.32元/公斤。目前生猪存栏量偏小，而需求量却很大，导致十多年来首次春节后猪肉涨价，预计猪肉价还有上涨可能。

　　随着天气转暖，等到6、7、8月天热时，猪肉价应会回落，但预计国内生猪市场不会很快出现大幅下跌的现象。为增强国家肉类市场调控和应急保供能力，商务部会同财政部等部门将于今年3月中下旬和4月份分步分批组织开展在库中央储备冻猪肉的轮换工作。轮出和轮入的数量相当，以避免影响生猪及猪肉市场正常运行。短期内将增加市场猪肉供应量，但数量有限。

　　玉米种植面积将增加。

　　2010~2011年度玉米期末库存预计为3897万吨，库存消费比22.6%，降至近10年来的最低水平。

　　预计2010年中国玉米总产量为1.7亿吨，增产约570万吨，增幅3.5%。进口总量约在200万吨左右，国内玉米供给总量为2.11亿吨。由于玉米价格持续高涨，玉米种植收益较好，预计2011年我国玉米的种植面积还将有所扩大。2010~2011年中国玉米需求总量将达到1.72亿吨。

　　今年2月，我国大豆进口2同比下降21.67%，进口CIF价格达583美元/吨，环比增长4%，同比增长27%。食用植物油进口量41万吨，比上月减少20万吨，进口均价为1083美元/吨，环比增加15美元/吨，同比上涨27%。

　　干旱对小麦产量影响小。

　　据农业部农情调度，目前安徽、江苏等地旱情已基本得到缓解，其余省份的受旱面积也大幅减少。山东冬小麦产量约占总产量的20%，种植面积接近5400万亩。从目前看，山东大部分小麦苗情明显好于去年，全省小麦整体还可增产15万~45万吨。

　　而从新疆糖业协会了解到，2011~2012制糖期，新疆制糖企业计划收购甜菜475万吨左右，计划产糖56万吨，甜菜收购价为每吨420元至490元。2011年我国食糖供需缺口依然较大，食糖价格仍将高位运行，制糖企业对制糖收益预期较好。2010~2011制糖期新疆制糖行业共计收购甜菜383万吨、产糖42.6万吨，经济效益大幅提高，成为新疆制糖历史上经济效益最好的一年，预计利税将达到6亿元以上，较上期增长275%。

　　2月CPI略高于市场预期，对农业股也会形成刺激，未来一段时间农业股存在较多的交易性机会。另外，天气转暖，水产捕捞季节即将开始，关注相关公司。