特步定单增长稳定 建议吸纳

AMTD证券业务部总经理 邓声兴

　　去年中国消费品零售总额增长18.4%至15.4万亿元人民币，而内地的服装类别的零售额增幅达24.8%，服装类别的零售额增幅较整体消费品为高，而去年人均可支配收入增幅为11.3%。随著中央继续扩大内需及人均收入持续上升，预期内地运动服装生产及销售商持续受惠。

　　继安踏(02020)及匹克体育(01968)公布去年度业绩后，投资者对内地运动服市场保持乐观态度。特步国际(01368)今年第三季订货会，定单金额按年增长24%。服装及鞋的定单数量均录得双位数增幅，服装平均售价亦有双位数增长，鞋的平均售价则有单位数增长。

　　特步将于下周一公布去年度全年业绩，由于估值较落后，加上近日大市出现恐慌性抛售，亦吸引投资者趁低吸纳。

　　另外，特步拥有中国特许使用权的迪士尼运动系列品牌进行销售，相信未来可受惠于上海兴建的迪士尼乐园，集团更计划开拓台湾市场。建议吸纳，目标5.5元，止蚀位4.5元。

　　(作者为注册持牌人士)