象屿期货：美棉价格走低 PTA短线为主

　　文华财经（编辑 何丽丽）--上游市场

　　NYMEX 4月份交割的轻质原油期货价格上涨80美分，报收于每桶97.98美元，涨幅为0.8%。

　　昨日亚洲PX价格涨势稍停j滞滞涨，收报1815美元/吨CFR台湾，与上日持平。根据亚欧PX价差，我们认为PX的上涨基本到位。

　　现货市场

　　市场依旧维持盘整态势，PTA华东内贸市场主流商谈11450元/吨左右，下午卖盘11450元/吨价位多惜售。美金盘方面，台产货源部分报盘多在1515-1520美元/吨，市场商谈多围绕在1510-1515美元/吨进行，韩产货源市场报盘多在1510美元/吨左右，商谈多在1500美元/吨左右进行，低端卖盘多惜售。

　　蓬威石化90万吨PTA装置由于装置故障已经停车检修，具体开车时间待定。

　　期市提示

　　昨日PTA期货合约开始移仓，我们认为在移仓过程冲前期1109合约所表现的相对弱势将不复存在，就波动性来说，不论涨跌1109波动性将高于1105。

　　PTA现货市场方面的主要问题依旧是终端的需求不畅。PTA现货价格跟随期货1105波动，对行情影响不大。前期我们说过，目前PTA终端企业生存偏艰难，企业在高成本压迫下采购力不足，心态消极。聚酯涤纶产销的疲软将一定程度上压制PTA的走势。但近期PTA装置意外停车和例行检修将有助于贸易商稳定心态，短期内除非发送金融危机或经济危机，否则PTA也很难下行。

　　就目前来看，市场处于反弹状态，但美棉再度走低，对今日国内棉花走势存在压制。PTA1105的走势受限。但由于移仓开始，且1109大幅贴水，如今日国内其他商品走势较好，PTA1109仍有可能出现明显上涨。但涨幅有限。

　　操作面来说，目前中长线持仓PTA的意义不大，以短期波段操作为主，此外我们认为投资者可考虑PTA与棉花的风险对冲操作，即做多PTA做空棉花，比例为3:1。

　　（象屿期货 李青）