永安期货：国内股市低迷 沪燃油跟随国际油价反弹

　　文华财经(编辑 王欣)--行情综述：

　　2011年3月17日（星期四），上海燃料油1105合约开盘价4629元；收盘价4676元，较上一交易日上涨36元，涨幅0.78%；结算价4666元。成交量27910手，较上一交易日减少2548手；持仓量75050手，较上一交易日减仓778手。交投区间介于4617-4725元/吨。

　　2011年3月16日, NYMEX的WTI原油期货4月合约开盘价97.40美元；收盘价97.98美元，较上一交易日上涨0.80美元，涨幅0.82%。成交量33.1万手，较上一交易日减少32671手；持仓量15.5万手，较上一交易日减仓23418手。交投区间介于96.22-99.60美元/桶。2011年3月17日，全球电子交易系统开盘价98.10美元/桶。

　　2011年3月16日, ICE的Brent原油期货4月合约开盘价108.59美元；收盘价110.60美元，较上一交易日上涨2.01美元，涨幅1.85%。成交量23.4万手，较上一交易日减少44147手；持仓量17.8万手，较上一交易日增仓9027手。交投区间介于107.40-111.97美元/桶。2011年3月17日，全球电子交易系统开盘价110.24美元/桶。

　　基本面：

　　2011年3月17日，华南新加坡规格混调高硫180CST燃料油库提成交价为4840-4860元/吨，与上一交易日持平；华南船用国产混调180CST库提价为4965元，与上一交易日持平；山东直溜高硫180CST报价为5985元/吨，与上一交易日持平；山东油浆报价4370元/吨，与上一交易日持平。新加坡高硫180CST黄埔成本加运费成交价为657.25美元/吨，较上一交易日下跌10.75美元。新加坡180CST-3月纸货628.75美元/吨，较上一交易日下跌10.75美元；新加坡180CST -4月纸624.00美元/吨，较上一交易日下跌9.25美元。

　　美国能源署（EIA）公布的数据显示，截止2011年3月11日当周，美国原油商业库存增加175万桶，至3.506亿桶；汽油库存减少417万桶，至2.25亿桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少260万桶，至1.526亿桶；美国原油期货交割仓库库欣库存减少24万桶，至4002万桶；美国炼油厂日加工量增加24万桶，至1418万桶/日；美国炼油厂开工率上升1.4个百分点，至83.4%；美国原油日进口量增加38万桶，至868万桶/日；美国原油和石油产品日总净进口量减少17万桶，至838万桶/日；美国原油日总消费量减少56万桶，至1911万桶/日，汽油日消费量减少36万桶，至883万桶/日，馏分油日消费量减少30万桶，至391万桶/日。

　　行情分析和建议：

　　随着日本和欧美股市的反弹，昨日国际油价也有所反弹。NYMEX的WTI原油期货4月合约上涨0.80美元，至97.98美元，涨幅0.82%，交投区间96.22-99.60美元；ICE的Brent原油期货4月合约上涨2.10美元，至110.62美元，涨幅1.94%，交投区间107.35-111.76美元。此外，中东局势对国际油价的涨势起到了推波助澜的作用，因为有消息称巴林警察与示威者发生冲突。与此同时，EIA数据利多和利空因素相互抵消。EIA最新公布的美国原油库存报告显示，美国原油商业库存增加180万桶，但油品库存却出现较大幅度的下滑，其中美国汽油和馏分油库存分别减少417万桶和260万桶。美国油品库存下滑主要是由于美国因成品油价格高企而主动减少成品油进口量所导致的，与此同时，美国成品油需求却因市民无法承受高价而出现一定幅度的下滑。今日国际油价在全球电子交易系统开盘之后呈震荡态势，这与日本股市息息相关。市场将进一步关注着日本核危机的动向，而且我们预计近期国际油价和日本股市将保持较高正相关性。

　　虽然今日国内股市表现比较低迷，但今日上海燃料油1105合约依然跟随国际油价反弹而反弹，但是盘终收出较长的上影线表示当前上涨较为乏力。因为后市国际油价可能会出现技术性反弹，所以上海燃料油也有可能会跟随反弹，但我们认为由于当前国内现货市场需求尚未启动，所以反弹幅度将十分有限，而且不会改变震荡下行的弱势格局。

　　（永安期货研究院 郑若金）