A股已现低吸机会

　　日本震后核泄漏引发的核电危机对新能源板块中的核电上市公司无疑是个大利空，而新能源中的太阳能、水电、风电类个股则面临着巨大的正面刺激。

　　日本地震和核危机影响逐步淡化

　　市场分析

　　非核能源面临机遇

　　日本强震引发的核泄漏重创全球资本市场，A股却意外地表现相对强势，股指最终仅小幅回落。笔者认为，核泄漏对A股市场的短期影响较大，但长期来看，相信随着震后核危机的有效控制，其影响将逐步被淡化，有着实体经济做支撑的中国股市，仍然有望保持中期上升趋势，投资者应把握目前的低吸机会。

　　核泄漏对行业影响有别

　　日本地震引发的资源价格变化将对中国上中下游相关产业产生不同的影响。日本是高端钢铁、汽车、电子元器件、家电、化工的主要供应商，地震影响此类商品的全球供应，国内替代产业首先受益，本周盘面亦有所印证，此类板块可中长期关注。另外，受益于地震核危机概念炒作的核辐射监测、防化护具、防辐射药品等板块，则仅适合采用短线操作的思路。

　　地震引发的核电危机，促使各国重新审视核电的开发，减缓各国推进核能建设的脚步。3月16日，我国国务院常务会议提出全面审查在建核电站，暂停审批核电项目，此举被看作是中国核电原有的高成长预期所面临的巨大挑战。

　　政策突变对核电企业造成的影响主要体现在目前在建和拟建核电机组项目进度上，近日核电板块的快速下挫印证了市场的这种担忧。而太阳能、水电、风电等非核替代能源则将受到正面的刺激，可中长期继续看好。

　　重点关注新能源板块

　　随着核危机担忧情绪逐步缓解，全球资本市场跌势已有所放缓，A股已现低吸机会，投资者应该适时把握，后期可重点关注新能源板块。日本震后核泄漏引发的核电危机对新能源板块中的核电上市公司无疑是个大利空，核电股短期走势仍不容乐观，而新能源中的太阳能、水电、风电类个股则面临着巨大的正面刺激，这也是近日新能源板块出现明显分化的原因所在。另外，太阳能、水电、风电等新能源板块还将继续得到国家政策面的大力支持，必将长期受益于“十二五规划”的推进，投资者可中长期关注。

　　重建拉动钢铁需求

　　另外，值得注意的是，以钢铁为首的受益于灾后重建的各板块也可积极关注。日本是全球第二大钢铁生产国和第一大钢铁出口国，震后停产已影响到全球钢材供应，受供应减少担忧情绪的推动，螺纹钢价格已出现显著上扬。灾后重建拉动的钢铁需求，也将继续推高钢材价格。加之，国内钢铁行业目前整体估值水平较低，平均市盈率水平仅17倍，远远低于当前36倍的A股整体市盈率水平，钢铁板块可谓面临重大的投资机会，建议投资者可中长期保持积极关注。

　　（恒泰证券 宋芳芳）

　　基金经理视点

　　日本地震，股市心震。上周在日本地震以及核危机的影响下，A股市场大幅震荡，而基金的持股意愿大幅减弱。上周，基金整体主动减仓，且测算仓位已降至76%左右，为今年以来最低仓位。 （记者吴倩）

　　基金仓位降至今年最低

　　外有核泄露威胁，内有加息预期，在众多不确定性的影响下，上周，基金的持股意愿大幅减弱。

　　海通证券（600837）最新数据显示，上周，股票、混合型开放式基金股票仓位从此前的81.02%降至76.10%，减少4.92个百分点，降至今年以来最低位。

　　渤海证券基金仓位监测数据同样显示，纳入统计的偏股型开放式基金上周的平均仓位为76.68%，比前周的78.28%下降1.61个百分点。剔除指数变化的影响，偏股型基金上周主动减仓1.45%。

　　大基金减仓步调一致

　　根据海通证券的数据，上周大型基金公司平均仓位为76.30%，减仓了5.68个百分点。前十大基金管理公司减仓步调一致，易方达和南方主动减仓幅度较大，分别达-9.86%和-8.18%。

　　除核泄漏的后续发展将继续影响股市外，上周五，央行年内第三次上调存款准备金率也将影响短期市场走势。对于上调存款准备金率的影响，机构看法略有分歧。

　　上调存准影响机构存分歧

　　大成基金认为，央行再次上调存款准备金率对市场会有一定影响。因为虽有央票到期因素，但在货币信贷环比增速连续两个月很低的背景下仍然继续上调存款准备金率，负面影响越来越大，如果此政策方向继续延续，可能会出现政策紧缩过度的局面。对于市场而言，愈趋严厉的调控政策和较紧的资金面是目前难以克服的环境因素，近期波动幅度仍将较大。

　　广东斯达克投资公司总经理黎仕禹认为，由于央行本次使用了提高存款准备金率，所以近期加息预期降低，这对股市利好偏多，且股市之前已因加息传闻出现一定震荡调整，再加上日本大地震催化了调整幅度，后市偏向看多。

　　把握三大升级投资机会

　　对于后市的投资机会，“十二五规划”下涌现的众多投资机会，也成为投资界关注和议论的焦点。

　　华安基金指出，在“十二五规划”的大方向下，新兴产业、消费升级以及传统行业中的技术升级行业将面临全新的投资机会。

　　“面对新兴产业发展、消费升级和传统产业升级所带来的多主题驱动机会，跨地域、跨板块、跨行业的主题投资更具前瞻性。”华安升级主题基金拟任基金经理陈俏宇指出。

　　陈俏宇表示，医药是中短期重点关注的行业，其中，我们最看好生物制药。虽然这个板块去年涨幅很大，但市盈率并不算太高，也就25~30倍左右，而且医药行业的回报率比较稳定。

　　除了医药板块外，陈俏宇称，中短期还会关注高端装备、汽车、零售、软件与服务、基础设施建设以及传统行业中的转型公司的机会。