上海大宗农产品市场推出“创业板”

　　治理整顿下，大宗现货电子市场寻求突围

　　证券时报记者 游石 　　

　　昨日，河南“西峡香菇”、“西峡猕猴桃”以及广东“佳大橄榄油”，登陆上海大宗农产品市场（CCBOT）创业板。有意思的是，此创业板实际指现货专场交易，性质与一般中远期交易规则有很大不同，更强调了现货属性。据悉，这是上海大宗农产品市场“百县百品”工程的重要一步。

　　本月初，上海大宗农产品市场发布实施了新修订的现货专场交易（创业板）业务规则。现货专场交易包括“销售专场交易”与“采购专场交易”两个部分，设立对应的主持交易商。其中，销售专场交易的主持交易商为唯一的卖方首发订立人，其他交易商只能够先买入交易，再进行转让或实物交割。进入交割期后，持有电子合同的交易商即可以发出交割锁定，成为不可转让、不可撤销合同。这与之前国内大宗电子中远期市场普遍采用类期货的“裸卖空”、“合同到期前可对冲平仓”的做法有很大差异。相比而言，其交易机制更接近于股票和现货贸易的结合。

　　“CCBOT现货专场模式是国内首创，它比中远期交易进一步贴近现货，主持交易商开出来的合同最后都要100%交割。”CCBOT董事长费建告诉证券时报记者。

　　与CCBOT创业板对接的是“百县百品”工程，CCBOT选择全国各地具有特色的农产物，由地方农业产业化龙头企业、专业互助社、协会共同设立上市产物标准合约，包括：品种代码、品种名称、商品属性、交货周期、交货地等，地方政府推荐符合要求的龙头企业承担主持交易商，CCBOT原则审批上市。昨日登陆 CCBOT创业板的就是河南哪吒农业科技有限公司力推的西峡香菇和猕猴桃，以及中山佳大农业科技有限公司生产的佳大橄榄油，均为地方政府重点扶持的特色农产品。另外，CCBOT规则允许随着专场交易合约品牌做优做强，在符合一定升板条件后，可以升级为中远期交易合约（主板）。

　　虽然规则上创业板合约“升板”的说法，似乎将中远期交易定位在更高级别，但记者注意到，CCBOT创业板的背后或许是大宗现货电子市场的一个转型尝试。就在上月，本报还曾专版报道过国内某大宗电子市场的种种乱象，指出采取类期货的高风险交易机制，但缺乏有效监管是引发乱象的主要原因，当事市场负责人也坦言面临转型之路。目前CCBOT推出创业板，或许正悄然拉开大宗现货电子市场行业回归本源的序幕。

　　国务院研究室综合司司长陈文玲昨日在新品种上市仪式上表示，远期大宗商品的现货交易，最终结合点一定是在交割环节，否则整个流通过程是不完整的。并建议农产品大宗中远期市场，提高实物交割比例，控制换手率，避免过度金融化，成为衍生品。

　　陈文玲认为，现代农产品市场应该是多层次的，包括期货、大宗商品的中远期交易、现货批发、连锁零售、农民进城直销等。其中，农产品大宗中远期市场应该着力于提高在资源配置中的作用，建立畅通的信息链，并一直延伸到农村和农民，使得种植者始终关心市场走向，引导生产，平抑农产品价格波动，使种植者获得更大利益。

　　近年来，国内大宗现货电子市场运行混乱，频发逼仓、价格操纵甚至挪用客户资金等恶性事件。2009年底国家工商总局发布232号文，要求“全国禁止新设立大宗商品中远期交易市场”，2010年6月，在国务院的统一部署下，商务部、发改委、法制办、证监会、银监会、工商总局和公安部七部委联手组成调查整顿小组，深入一些地方的大宗商品中远期交易市场第一线进行现场调查整顿。