大幅上冲动能不足 期钢或低位震荡寻底

　　[世华财讯]紧缩的货币政策令原本需求不旺的钢材市场再度承压，房市受抑建筑钢材需求预期减弱，在基本面依然疲弱的背景下，钢材大幅上冲动能不足。

　　上期所螺纹钢主力1110合约22日早盘以4,642元/吨低开，小幅回落调整后上扬，上冲到4,656至4,666一线窄幅震荡，再度上攻，在4,666至4,676整理后上攻，触及4,686日内高点后回落，尾盘低位震荡，终以4,648元/吨报收，较上一交易日(21日)结算价跌48元/吨，全天最高触及4,686元/吨，最低下探4,627元/吨，成交量1,033,140手，持仓量818,008手，减4,980手。

　　受央行再度上调存款准备金率的影响，21日，银行间货币市场利率出现较大幅度上升。银行间回购市场各期限品种利率均有较大幅度上涨，其中以7天回购利率涨幅最大。市场人士预计，在存款准备金率和公开市场操作的双重回笼下，本周货币市场利率可能将呈持续上行趋势，在存款准备金上缴之前有望达到一个高点。紧缩的货币政策令原本需求不旺的钢材市场再度承压，现货市场钢价持续回落。

　　日本因素对市场的影响逐渐淡去，视线重回国内市场本身，需求释放显得有气无力，此轮上涨仅持续了不到一周就偃旗息鼓了。22日日内最低点为4,627元/吨，低于14日4,641元/吨的近期低点，虽然22日以小阳线报收而非前两个交易日的长阴，但是市场经历了三个交易日的回落已经完全回收了此前几日的涨幅，从日内走势看，螺纹主力始终运行于4,700一线之下，上方压力依然较大。

　　宏观面紧缩的货币政策制约钢市上行，而高企的库存及产量更令市场担忧。国际钢铁协会(WorldSteelAssociation)22日表示，2月份全球粗钢产量较上年同期增加了8.8%，达到1.17亿吨。该机构追踪的62个国家钢铁企业同期的开工率为82%，高于1月份时的80.9%，另较2010年2月高出2.7个百分点。其中2月份中国粗钢产量同比增加了9.7%，达5,430万吨。中国2月份粗钢产量同比增幅依然较大。

　　此外，下游市场需求释放不足，短期内钢材需求难有起色。虽然保障性住房将为市场注入新的需求增长点，但是考虑到廉租房和公共租赁房会有小部分直接从市场购买，加之最终执行或打折扣实际消耗钢材量将有所缩减，此外房地产市场受到抑制，中高档地产受信贷紧缩和房地产调控影响，增速将出现一定下滑，对于建筑钢材需求预期减弱。在基本面依然疲弱的背景下，钢材大幅上冲动能不足。

　　螺纹1110合约22日低开调整，收盘回落，成交量持续百万手以上，持仓小幅缩减，但依然在81.8万手。均线系统看，5日均线已经掉头下触10日均线，MACD绿色量能柱增长。布林线方面，主力合约重回下轨附近运行。螺纹以带上下影线的小阳线报收，市场或处于连续两日大跌后重新寻找底部的过程，结合基本面，后期市场低位震荡的概率偏大。

　　(刘婧婷 撰稿)