震荡格局有筑底迹象 期指长线偏多

　　【盘面信息】

　　主力合约IF1104开盘3241.2，今日收于阴线，日内震荡较强，下影线较长，收盘价跌破各个均线，均价维持在3230.8，股指主力收盘报3231.6，相对上一交易日收盘涨1.6点，即0.05%，成交量211735万手，成交量相对前一交易日增加较多；收盘时持仓量27558，日增仓1111.0。

　　【基本面信息】

　　国内方面：央行日前决定，从3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调后，我国大型金融机构和中小型金融机构的存款准备金率已经分别高达20%和16.5%的历史高位。

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵(专栏)表示，存款准备金率无法设定上限，只要利息能覆盖商业银行成本，存款准备金率仍存在上调空间。央行上调存款准备金率与近期日元波动无关，主要取决于国内状况。未来是否继续上调还要考虑外汇占款增长情况。此次准备金率上调仍意在收缩资金的流动性，尽量保证货币供给“稳健”。由于通胀压力仍呈继续加大的趋势，央行继续上调存款准备金率也是在打“提前量”。

　　今年输入型通胀压力比去年更大。国家统计局总经济师姚景源(专栏)20日表示，中国今年面临的输入型通胀压力大过2010年。人民币升值虽可对冲一部分压力，但若升值幅度过大，出口受到冲击，会带来大量的失业问题。对于4%左右的CPI控制目标，姚景源表示“有难度”但“能实现”。

　　国际方面：世界银行3月21日发布《东亚经济半年报》表示，日本东北部海域11日发生的9级大地震及海啸，将给日本带来1220亿至2350亿美元的经济损失，约占日本国内生产总值(GDP)的2.5%至4%。而日本灾后重建可能需要5年时间。不过，大地震对东亚的经济影响不大，这主要是由于东亚发展中国家增长强劲。

　　【操作建议】

　　期指短期继续弱势震荡，近两个交易日均出现日内的大幅震荡，今日收于下影线较长的K线，短期来看有筑底趋势，但仍要看后期的走势情况来印证。3200支撑较强，3300压力较大，但在中长线保持看多思路的情况下，可以参考3260作为多头入场点位，止损20个点，突破3300可少量加仓。仅供参考

　　中国国际期货广州营业部

　　姜春阳