天琪期货3月23日早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总

　　署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。 2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，1-2月累计进口745万吨，同比增长6.1%。(于瑞光)

　　【进口大豆到港成本(元/吨)】23日，美国大豆(12年1月到港)4517元/吨，巴西大豆(11年7月到港)：4427元/吨。(李新刚)

　　【大豆基本面】美豆消息面平淡而陷入胶着状态，市场期待3月31日美农业部种植意向和季度谷物库存报告能带来新的方向性指引，周二CBOT大豆期货市场收盘涨跌互见，其中近月大豆期价微幅收高。昨日国内豆类市场整体走势平稳，波幅收窄，国内紧缩政策环境及现货需求偏弱等因素拖累市场上行力度，下游产品生产成本及2011年中国大豆种植面积可能大幅下滑等因素也为豆类市场提供抗跌动力，市场维持振荡盘整格局。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】市场利多匮乏令美豆反弹受阻，但月底面积报告预期利多仍为市场带来支撑，美豆维持反弹节奏。国产大豆面积下滑预期推动连豆试探上方阻力，技术上呈上升趋势。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者继续持有大豆多单或择机低位买入。大豆1201合约上方阻力位4540，下方支撑位4480。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】外部市场回暖扭转国内市场看空氛围，豆粕现货库存压力限制价格上涨步伐，油厂压榨收益不佳提高挺价动力，市场多空交织，缺少明确指引。预计今日连豆粕延续振荡走势，建议投资者适量持有豆粕多单或维持观望。豆粕1201合约上方阻力位3350，下方支撑位3310。(于瑞光)

　　【油脂今日操作建议】市场缺乏有效指引，美豆昨晚受短期反弹获利回吐和南美未来天气阻碍收割进程以及预期北美播种面积下降，维持震荡。国内宏观面依然维持紧缩策略，国内豆粕需求低迷，油厂开工下滑，油强粕弱，马棕据市场传闻印尼下调关税和出口下降，产量和库存增加，连日跌幅较大，国内资金连日追涨力度较弱，前期低位多单谨慎持有，不宜追高。三大油脂，豆油1109关注10000支撑，菜油1109支撑10107，阻力10401点，棕榈油1109支撑9061点，阻力9229点，谨慎型可继续关注菜油/棕榈油价差走阔套利。(刘妍)

　　【连玉米今日操作建议】由于担心今春美国农民不会种植足量的玉米，周二CBOT玉米期货市场小幅弹高，摆脱盘初疲软走势。近日国内玉米现货市场呈强势振荡格局，其中北方产区有所分化，东北地区价格坚挺续涨，黑龙江一些地区玉米收购价周比上扬20-40元/吨。预计今日连玉米市场，将维持区间振荡走势，建议投资者继续维持观望。(唐少明)

　　【棉花今日操作建议】美棉再次涨停，但对国内影响有限，郑棉仍然处于区间波动，操作上可以20日均线为止损尝试性卖出，一旦突破20日均线上涨，则平空翻多。(漆志云)

　　【金属今日操作建议】大宗商品整体表现温和，LME基本金属大多小幅收高，盘中处于近期区间内波动，交投清淡。期铜库存大幅增加，CASH/3M为-9美元。注销仓单比例稳定。美元兑主要国家货币周二触及15个月低点，随后反弹。若没有新的推动力，铜价较难打破9000-10000美元区间。建议观望。(赵维伟)

　　【沪锌今日操作建议】日本注资远超4000亿美元，全球经济不确定性加大，利比亚动荡加剧，国内紧缩持续，高库存下的弱势基本面继续对沪锌承压，18000的成本线给予锌强有力的支撑，在该位置的争夺战仍在持续，但是空头力量不减，后事感觉难以支撑。建议：观望为主；主力合约1106，如果价格跌破18000点，可在17800一线空单入场，止损18200，目标17000。(莫国刚)

　　【沪胶今日操作建议】利比亚战事及中东动荡局势令投资者对原油供应的担忧重燃，纽约原油昨日上涨1.67美元，至104美元；布伦特原油涨0.74美元，至115.7美元。橡胶方面昨日现货报价继续走高，泰国烟片胶报价165泰铢，涨6泰铢，泰国政府表示短期内不会干预胶市，因对当前胶价较为满意。沪胶跟随日胶出现反弹，但日胶持仓急剧下降，前期多头开始离场。建议投资者保持观望为主，多单可在36000附近适当减仓。(孙平)

　　【黄金今日操作建议】1、 中东局势"有序发展"，实力对比几无悬念，短期军事行动无明显升级，金价上升动力或减；2、昨日金价再度收星，强势整理格局等待市场消息指引，ETF等机构不断减持削减人气，短期不建议追高，空单谨慎持有，严格风险控制止损前期高点

　　3、 套保策略延续黄金珠宝首饰、加工流通企业根据自己实际情况持有部分空头套保头寸，没新高不出局。详情请跟踪天琪主页相关专题。(张果)