分析师在线 深度解析影响股价的的重要资讯 2011-03-23 10：00

    分析师在线：深度解析影响股价的的重要资讯

    关注高端装备制造

    计渝：今天我们看到在市场盘面专用设备板块涨幅居前，中国北车，中国南车在板块中涨幅考前，今天我们关注第一条资讯就是，“十二五”期间高端装备制造已经确定了航空，卫星应用，轨道交通，海洋工程装备，智能制造这五大突破方向，政府将会给予重点培育。对这条消息，对于市场的影响，特别是对于市场相关联的板块的影响究竟怎么样？我们这里要和金融界，大智慧，以及北京方面的分析师一起详细解读，首先来连线金融界分析师杨海，杨海你好，从刚才这条消息来看，你如何来解读这条消息对于相关板块的市场影响？

    杨海（金融界分析师）：我们看到，应该说重大装备制造行业国家已经明确向五个方向发展，航空，卫星应用，也就是我们通常说的航天领域，轨道交通，就是高铁，以及像海洋工程和智能制造化这五个方向发展，在这五个方向确定之后，国家在这五个重点领域的培育将会投下重资，最重要的我们看到，目前与上市公司密切相关的海工装备制造行业，应该说是最为引发市场关注的一个焦点，因为我们随着海洋资源的开发和利用，以及向深海和外海资源寻求矿产资源的采掘，将来在海工装备制造方面，国家应该还会有重点的发展规划出台，在这个规划出台背景之下，应该说相关的海工装备制造行业的上市公司，今后也会得到一个重点的关注，我们看到，今天在开盘之后，包括像振华重工，海油工程，一批装备制造行业的，尤其是海洋工程装备制造行业的相关上市公司股票，也都出现明显的上涨，这其中包括像中国船舶，中国重工以及后来加入海洋工程建设的中集集团，应该说，这些上市公司都是集中体现了我们国家重大装备制造领域一些比较先进的上市公司，它们上市之后的表现从目前的股价来看，估值都相对比较低，而且我们看到，在装备制造领域，我们深度挖潜的机会也很多，与之相对应我们看到未来中国在海洋石油领域的开发和利用，还会进一步的拓广深度，所以从这个角度看，相关行业上市公司和板块的企业也会因此大大的受益，从这角度来讲，这些估值相对偏低的装备制造行业的企业未来的发展，我们觉得应该还会有进一步估值抬升的空间。

    计渝：杨海的分析认为，目前，特别是海洋工程方面一些个股估值还是偏低的，在国家政策推动之下，随着市场的发展，有可能会给这些个股带来比较大的发展的空间，好，我们再来观察一下在盘面一些机构资金，是如何关注相关的这些个股的，我们来连线上海中心站大智慧分析师王政昊，王政昊你好。

    王政昊（大智慧分析师）：好的，主持人从目前的盘面情况来看，对于高端备制造机构是情有独钟，这一种资金流入有一定的时间持续性了，目前来看，除了高铁的持续性流入以外，目前可以说市场的主要关注点已经开始向海洋工程在进一步转变，目前来看，高速铁路一些个股由于上涨幅度已经比较大，近期虽然也有资金流入，但是近期流入的速度已经是明显的趋缓，但是我们注意到，有很多与海洋工程有关的一些个股，目前来看，都是属于比较低的价位当中，比如说振华重工，比如说像中国船舶，中国重工等等这些个股，包括海油工程，目前在近一个月当中都有比较明显的资金流入，而在今天也有比较好的资金流入，可以说对于高端装备制造的政策出台，对于这些个股的刺激作用是非常明显的。

    计渝：好，谢谢王政昊给我们带来的分析，我们再来连线在北京的李世彤，世彤，你对于这个消息，对于相关市场个股带来的影响是怎样的，当然我们看到从长远来看，国家的相关政策的出台，对于整个行业的市场发展来说，特别是海洋工程，高铁等等都会有比较大的影响，航空制造，但是我们从短期来看，你觉得这些企业能够直接很快的获得收益吗？

    李世彤（齐鲁证券投资顾问）：其实是这样，我觉得从2009年，或者2008年底的市有一个现象，当国家4万亿投资计划出来之后，各个地方都在跑步进京，其实挺明确，无论在社会上还是股市上，大家可能都在寻求政府红利，或者政策红利，当政策扶持的，很有可能这里面就会产生很多的机会，从现在来讲，高装备制造业不仅仅是政策在一种文件上支持，实际上投资很多可能也是来源于政府，这种方面机会也比较多，但是在具体投资的时候也要分析，这个行业是不是真的需要高端装备制造？是不是未来得发展潜力确实很大？比如像高铁，我觉得现在高铁方面，我们确实国内需要有比较大量的投资，但是其实在前期，大家在投资高铁的时候，已经把一部分的估值定在了高铁在海外项目的发展之上，就是说大家对国内高铁方面的发展，其实有一个上限的，这种上限离现在来看，其实已经并不太远了，除了这种大城市，比如北京，上海，包括深圳，广州之外，可能需要高铁，作为一些小城市其实是没有必要需要高铁的，所以大家注意高铁方面的投资首先要注意一下，第二，核电是短期有利空，如果高铁目前还处在快速建设期，是未来有隐忧，核电应该说目前有隐忧，远期乐观，因为每一次出现核事件之后，全球的所有核电发展必然要出现减缓，但是对于国内来讲，我们的电力的特质，就是决定了我们未来必须核电的发展比例提高很多，我觉得大家短期回避核电，但是在中长期一定要关注核电，至于海洋装备制造，我觉得这可能是一个中期，包括短期，甚至远期都要特别重视的，因为中国不可能我们只在本土去发展，我们现在看来，国内的资源性已经处在相对比较缺乏的程度，包括今天我们看市场的热点，很多涨幅居前的个股，都是有资产的收购，矿产，甚至探矿权的收入，还远远没有进入到收益的阶段，只是一个闻风性的炒作，在这种时候都能涨的很厉害，说明我们对资源的需求非常紧迫，我们发现实际上现在真正的资源的很多储备，还是在海底，在海洋之中，毕竟海洋占了地球三分之二的面积，所以作为中国来讲，我们未来走向海洋是必然的，而在海洋这佛教，我们的发展确实已经相对比较落后，所以我觉得未来海洋装备制造的发展潜力应该是相当可观。

    关注焦炭期货出炉

    计渝：今天在市场开盘之后，国际实业为代表的焦炭行业的个股，出现了联袂上扬的走势，今天我们关注的第二条资讯就是有关焦炭期货的消息，22号业内一直呼声很高的焦炭期货终于获批，而具体合约意见征集已经开始，从征求意见稿来看，每一手的成本约为3万。我们看到，因为这条消息今天我们在盘中也看到煤炭板块整个涨幅居前，对于焦炭期货出台之后，对于整个行业产业链以及市场影响会怎么样？我们来和金融界的分析师杨海做连线，杨海你好，你的分析是怎么样的？

    杨海：我们看到焦炭主要是利用炼焦煤在焦炉中的高温，干流出来的重要的煤化工产品，这个产品应该说在钢铁生产行业当中，它的用量仅次于铁矿石，应该说它的使用范围还是比较广的，目前我们国家是世界上最大的焦炭生产和消费国，但是，焦炭的价格它的波动风险非常大，自2008年，2009年两年之内，我们看到它的价格波动曾经一度导致部分焦炭生产企业都无法正常的开工，也就是说它的价格波动风险几乎让焦炭生产企业全部来承担，这样应该说非常不公平的，我们的上市公司*ST山焦，曾经一度差一点被摘牌，这个情况也是从今年年初开始，有所起死回生，从这个情况来看，焦炭的市场价格波动性，导致了它的产品如果能够正式成为大商所的期货品种以后，未来对于部分生产企业利用期货进行套期保值，实现价值发现是非常有利的，所以这个政策出台对于部分，尤其是上市公司当中涉及焦炭生产企业来说，应该是中长期的利好政策，我们看到今天开盘之后也有部分的焦炭行业的上市公司，也有明显的表现，我们看到包括像西山煤电，国际实业等一批，包括平煤，冀中能源等等，还有我们看到一些以地方为主的焦炭生产企业的上市公司的股票，包括山煤国际，大有能源等都有一定的表现，在煤炭行业当中，整个涉及焦炭行业生产的上市公司还比较多，这些上市公司未来能否有效的利用期货市场实现套期保值，进而实现在目前的情况下，规避价格的焦炭价格波动风险，给上市公司价格带来不利影响，这点是至关重要，所以从这个角度来看，相关的上市公司，未来在政策的引导之下，会逐步的走出焦炭行业的困局。

    计渝：焦炭期货品种的推出，当然会给整个市场带来非常好的交易工具，套期保值的工具，对于焦炭的生产企业来说，提供了一个新的途径，对于投资者来说也提供了一个新的投资品种，下面我们再来关注一下这个品种推出之后，这个消息发布之后，对于目前市场的主力机构资金，它们是如何来关注相关联的个股的？我们来连线在上海中心站大智慧分析师王政昊，王政昊你好。

    王政昊：好的，就从大商所的焦炭期货的品种即将推出，应该说主要的目的还是在于平抑焦炭价格的波动，或者是阻止市场当中的一些现货投机的目的所存在，所以说，它的品种的推出并不是影响焦炭价格上涨的因素，从盘面上来看，目前有焦炭的一些个股板块，走势基本上还属于平稳，在资金流向上有小幅的流入，但是并不是非常明显，因为焦炭类的企业，很多与煤炭类的企业是相互重叠的，而煤炭类的个股，在前期曾经有一波上扬以后，出现一定的资金流出，所以现在总体来看，还监测不到与焦炭有关的个股有比较大幅度的资金流入，另外焦炭在渤海交易所，本来就有一个交易品种，目前来看，这个期货品种的推出，可能市场影响并不一定有市场想象的这么大，反过来倒是对于一些下游的钢铁企业，有可能它的价格接受体制会增加一些，这点需要对于钢铁企业的资金流向，再做后续长远的观察，主持人。

    计渝：好，谢谢王政昊给我们带来的分析，王政昊刚才分析中提到非常重要的一点，就是通过套期保值，可以使得目前的焦炭生产企业，能在市场中保有一定的利益，减少一定的风险，但是，但是对于钢铁生产企业来说，焦炭是个非常重要的基础成本的构成，对于钢铁企业又会产生什么影响？我们下面来和李世彤做一个交流，世彤，你对这一系列的问题，你的看法是怎么样的？

    李世彤：这是一个利好消息，但是千万别把这个利好消息当回事。

    计渝：详细解读你的观点。

    李世彤：我讲过，我们如果看现在上市公司生产焦炭的几家企业它的毛利率我们发现，毛利率最高的是新疆的国际实业，因为它本身有焦煤，所以它的焦炭毛利率会达到30%多，但是记住，这是在有焦煤的情况下，实际上它把焦煤的利润也算在里面，如果我们看另外两家企业，安泰集团和山西焦化，这两家公司焦炭的生产每年收入达到10亿，20亿，但是它的毛利率一家是0.99%，还有一家是0.1%，非常小，就是说它没有焦煤，我们再换句话说，焦煤决定一切，你没有煤的情况下，你的焦炭的毛利率依然很低，如果未来焦炭上市，最多就是你会通过套期保值，减少你的亏素，或者让利润幅度增加一点，但是不会起决定性的作用，同样，对于钢铁企业来说，也可以通过套期保值，来压住，或者减少它的成本压力，无论对焦炭企业还是对钢铁企业都形成一种利好，就是你会缓解自己的成本压力，但是你不会造成自己真正的盈利的大幅上升，套期保值的根本目的在于减少风险，并不是利润上涨，而且在于套期保值的手段和你的水平如何。

    计渝：给了你工具你如何使用它，减少你市场风险的波动，这是非常重要。

    李世彤：我就说对于低价股来说，减少亏损，也许从低价股中脱颖而出，但是如果一旦它股价涨起来，要把它用业绩，用绩优股看来的时候，你会发现焦炭它可能永远成为不了绩优股。