信达国际：中国交通建设建议可续持有

信达国际 赵曦文

　　中国交通建设集团早前公布，截止去年底止，全年纯利增长37%至98.63 亿元人民币，期内收入2,727.34 亿人民币，按年增加20.2%。期内毛利增长8.1%，受装备设备业务毛利率下降影响，整体毛利率由09 年9.6%收窄至8.6%。

　　集团去年装备制造业务盈利，以及毛利均录得下跌，主要因去年全球进出口贸易大减，港口吞吐量不足所致，旗下振华重工更录得亏损，因此，影响整体毛利率下跌，但集团指出，今年首两个月份的订单情况已明显改善，目标今年振华重工能扭亏为盈。集团亦发出盈利预测，假设在并无不可预见的情况下，料2011 年度纯利将不少于113.42 亿元人民币，即按年增长将超过15%。

　　集团现时海外业务占比20%，未来会积极拓展海外业务，期望未来五年占比增至30%。对于近日中东及北非政局不稳，集团表示于利比亚的合同额约20亿美元，已完成一部分工作量，预料至今约有10 亿美元以上的工程仍未完成。

　　母公司有意将房地产业务注入上市公司，当中包括早前收购中房集团的房地产业务，未来将会成为上市公司业务增长来源，但现时未有注资时间表。集团首发 A 股暨换股吸收合并路桥方案获国资委批准，刺激股价近日持续造好，并先后升穿各移动平均线，现时14 日RSI 持续攀升，加上保历加通道持续扩阔，有利股价短线有机会上试高位，建议可续持有。

　　上日收市价：7.32元

　　目标价：8.00元

　　支持位：6.66元