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期现价格倒挂郑糖存补涨概率

发布时间:2011年03月25日 14:56 | 进入复兴论坛 | 来源:世华财讯

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  [世华财讯]虽然目前国内糖市仍处在消费淡季,但考虑到国际市场近日对巴西主产国天气的忧虑,国内现货商对糖价后期的乐观预期,以及当前期现背离状况,郑糖后市补涨概率仍较大。

  经过连续几日调整后,因市场担忧主要糖生产国巴西推迟收割,昨晚ICE糖市原糖期货价格在空头回补的支撑下全线反弹,最终1105期约糖价暴涨87个点,收于27.45美分/磅。

  从国际基本面上看,目前糖供需上虽然较去年有所改善,但仍存在很多的不确定性。按照巴西气象部门的报道,目前巴西蔗产区仍在下雨,巴西糖厂不得不推迟开榨时间,不过有分析师表示目前对产量的具体影响仍不能确定。另外从巴西船运机构Williams处了解,截至本周三当周,在巴西各港口等待在未来数天和数周内发送糖的货船数减少至23艘,市场仍在观察该国是否会出现像去年一样的运输问题,一旦重蹈历史覆辙,空头回补和基金重新入场推高糖价作用不可藐视。分析人士认为,目前,巴西中南部的开榨题材将是近期原糖期货炒作的主要题材,对于印度出口和泰国增产的利空已经在前期下跌过程中得到消化。

  国内方面,截至3月24日,2010/11榨季湛江已经有17家糖厂停榨,除湛江之外的广东其他地区的6家糖厂已经悉数停榨。从目前国内现货报价稳中提升上看,尽管成交不好,但是市场观望情绪依然较浓并未出现急于销售的心理,多数商家依旧对后市持乐观思路,所以笔者认为近期糖价在高位盘整后或仍有机会缓慢上升。

  以2月23日南宁会议所估产本榨季全国食糖产量1,065万吨计算,在预期需求量不变的前提下,2011年全国食糖总供给1,206万吨。在不考虑一般性贸易进口前提下,年内食糖缺口是194万吨,基本上相当于去年国储糖的全年抛售量。2月份,中国食糖进口量达19,651吨,环比1月份增加37%,同比上年增加2倍多,从消费量和进口量上来看,当前我国受进口量增加、国储糖投放市场及近期食糖消费进入传统淡季等因素影响,糖价走势或仍有反复。不过前期郑州白糖期货的大幅调整令期货价格和现货价格形成倒挂,现货价格明显高于期货价格,这直接封杀了期货及批发市场的下跌空间。

  今日郑糖主力1109合约跳空高开,出现久违的向上缺口,上午盘收于7,143元,较昨日上涨68元,持仓大幅增加;单从技术面上看,在本周三再回7千关口后,中线指标MACD开始向上交叉,走势较为强劲;鉴于当前仍为糖的消费淡季,所以糖价短期快速反弹概率将被有所压制,但中期看糖价仍有向上动能。

  综上所述,分析师翟乃刚认为,虽然目前国内糖市仍处在消费淡季,但考虑到国际市场近日对巴西主产国天气的忧虑,国内现货商对糖价后期的乐观预期,以及当前期现背离状况,郑糖后市补涨概率仍较大。

  (翟乃刚 撰稿)

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