上海中期:油脂整理震荡 多单轻仓继续持有

　　[世华财讯]豆类基本面消息较平淡，油脂即昨日大幅回落后，今日小幅高开，技术修正整理震荡。豆油1109涨56点收于10094元/吨；棕榈油1109涨38收于9110元/吨；菜油1109涨46点收于10324元/吨。技术上，油脂重获5日均线支撑，逢低多单者可继续持有。

　　国际市场

　　在美农业部种植意向报告前，市场缺乏新利多进一步提振。美豆类期价维持整理震荡，隔夜美豆5月涨3.25美分收于1354.5美分；5月豆油涨0.64美分收于56.12美分/磅。技术上，关注美豆5月若有效跌破1356点一线，则或将下寻1300点支撑位。

　　因产量预期增加及出口需求疲软影响，BMD承压维持弱势震荡。据马来西亚棕榈油种植户预期3月产量将继续改善，且本月迄今为止已增加16%左右。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口较上个月同期减少3.7%，至937,591吨。同时，印尼或将4月棕榈油出口关税自25%下调至22.5%的消息，使得国际棕榈油价位承压。技术上，BMD基准6月缺失3300点支撑后，跌势略有放缓，关注3250点支撑位。

　　国内市场

　　本周以来，受到进口油籽成本回升支撑，油脂现货市场挺价心态重启。虽市场逢低采购意向有所回暖，但受制于终端小包装油价位限制，散油备货行情仍处于不瘟不火的状态。3月份以来，受豆粕库存压力影响，部分油厂停机限产，导致近来豆油库存量出现下降，价格表现相对坚挺；港口棕榈油库存回升至40万吨左右的均衡水平，未有成交行情跟进，棕榈油价格易受到期价波动的影响；菜油受到持续抛储影响，供给充足。但冬菜籽生长拖延，给予菜油潜在支撑。

　　今日，豆油、棕榈油现货报价稳定。豆油：天津一级10300-10350元/吨、四级10100-10150元/吨，山东一级10200-10250元/吨、四级10000-10050元/吨，江苏一级10250-10300元/吨、四级10050-10100元/吨，广州一级10200元/吨、四级10000元/吨；棕榈油：天津9350-9400元/吨，日照9300-9350元/吨，张家港9250-9300元/吨，广州9150-9200元/吨；菜油：湖北、江苏四级10000-10100元/吨，安徽四级10100-10200元/吨。

　　综上：在月底美农业部种植意向报告前，市场缺乏新利多提振，国际油籽弱势整理震荡。不过，中美两国大豆种植面积下降已为不争的事实。即使棕榈油疲软基本面，有效抑制了期价反弹空间，但随着国际豆油、棕榈油价差的不断拉大，及棕榈油消费旺季的到来，油脂价位下行空间依然有限，仍不建议追空。技术上，有力支撑位豆油9800点、棕榈油8784点、菜油10000点以上，多单逢低跟进为主。

　　（上海中期 邓宁宁）

　　(赵志欣 编辑)