新股“大小限”疯狂出逃 创业板成“重灾区”

　　每经记者 刘明涛

　　在经历了2010年限售股解禁的大风浪后，2011年的解禁压力急剧下滑，由于没有“重磅炸弹”的袭击，A股市场遭到“大小非”、“大小限”的冲击有限。

　　然而，《每日经济新闻》记者统计数据发现，尽管市场承受的解禁压力不大，但不少个股仍遭到了股东大幅减持，最为严重的便是IPO重启后登陆市场的新股。不少上市一年的个股，在经历首发机构配售股出逃后，又遭到了原始股东无情地抛售，双重减持压力齐聚，让这些个股的股价难以向上。特别是创业板个股，在原始股股东疯狂抛售下，股价一直难有作为，因此，这些个股的减持记录，对于下个月的解禁潮具有非常重要的借鉴意义。

　　创业板“大小限”已套现28亿

　　截至本周四，创业板已有60余只个股涉及首发原股东限售股解禁，据WIND数据统计，目前已有25只创业板个股发了减持公告，公告其原始股股东减持手中所持股份，减持总量达1.05亿股，减持套现金额约28.26亿元。这里面既有公司减持，也有个人减持，特别是高管减持不乏少数。

　　《每日经济新闻》记者发现，银江股份、阳普医疗、新宁物流、网宿科技、探路者等14只个股均遭到公司股东减持，这些股东几乎全部为创投公司，在其锁定股份达到一年后，选择了获利了结。据数据统计，从2010年11月1日起至2011年3月24日，创投公司因减持套现获得的投资金额达到11.58亿元。

　　其中，探路者和银江股份两家原始股东上海力鼎投资管理有限公司和蓝山投资有限公司获利颇丰。

　　2010年11月1日，银江股份涉及原始股东解禁，就在当日，其股东蓝山投资便在大宗交易市场减持公司股份300万股，套现金额高达8181万元，由于该笔交易的接盘方只能于11月1日以后在二级市场卖出股份，这也导致银江股份在当年11月2日、3日股价连续暴跌，两天累计跌幅超过13%。

　　之后，蓝山投资又于2010年11月29日、2011年1月28日以及2月17日分别减持银江股份200万股、200万股和100万股，累计套现金额达到1.19亿元，由于银江股份日均成交量在200万股左右，因此在其股东减持后的下一交易日，银江股份股价均大幅下跌，对股价造成极大的负面影响。

　　探路者的原始股东力鼎投资则于2010年11月15日和2011年1月27日，分别通过大宗交易减持公司400万股和260万股，累计套现金额高达2.01亿元。

　　除了创投公司，创业板公司高管的减持意愿同样强烈，不过受限于减持数量，他们套现的金额不大。数据显示，中元华电、梅泰诺、立思辰、乐普医疗、吉峰农机、合康变频以及硅宝科技均遭到其高管减持，累计减持数量为2078.68亿元。

　　其中，立思辰分别遭到高管林开涛、张昱、张旭光、朱文生等人减持，而乐普医疗总经理蒲忠杰一次通过大宗交易减持1500万股，创下创业板高管减持的记录。

　　一不愿具名的私募人士指出，创投公司往往减持意愿较大，这是因为目前创投入股上市公司的模式就是在IPO前提前入股，目标是为了获得IPO发行成功后的暴利。而正是这种暴利的客观存在，一旦创投手中的IPO限售股解禁，他们减持的热情会非常高，大多会选择获利了结。

　　中小板减持压力犹存

　　相比创业板公司原始股东的疯狂减持，IPO重启后上市的中小板新股，其原始股东的减持动力则相对较小。

　　据WIND数据统计，自2010年7月至2011年3月24日，已有近100家中小板新股的“大小限”解禁，不过目前发布了减持公告的个股仅有15只，远远少于创业板的25只。在这15只个股中，原始股东减持股份只有6764.74万股，套现金额为16.93亿元。从减持情况来看，创投公司依然是减持的“急先锋”。

　　15只发出公告遭到原始股东减持的个股中，友阿股份、保龄宝、圣农发展、太阳电缆、北新路桥、键桥通讯、格林美、北京科锐以及中恒电气9只个股都遭到创投公司股东减持，其中，友阿股份、圣农发展以及北新路桥遭到股东减持数量较大。

　　友阿股份2010年7月17日公告宣布部分原始股解禁，在当年8月份，该股遭到其原始股东恩瑞集团有限公司、深圳市盛桥投资管理有限公司以及上海信盟投资有限公司三家公司减持，累计减持数量达2437万股，套现金额高达5.88亿元。另外，圣农发展和北新路桥两只个股遭创投公司减持的数量也都超过了千万股。

　　除了刚上市的新股，“老一辈”中小板个股今年也遭到不少原始股东减持，累计减持数量达2.47亿股，创投公司依旧占据主导地位。

　　有市场人士认为，不论是创业板原始股份，还是中小板原始股份，所持股份的股东减持都有一个鲜明的特点，就是解禁后不会立即减持，这与首发机构配售股有着明显的区别，所以，存量解禁股的不断增多是目前投资者最需要关注的，因为这些股东会根据市场和公司的情况来决定是否减持手中股份。