中国北车再签大单定增“加注”高铁

　　■本报记者 杨 萌

　　中国北车（601299.SH）继1月29日公告了签订重大合同的公告后，3月26日公司再次发布了签订4项重大合同。虽然此次签订合同的金额不及1月29日公告中提到的合同金额，但是此次公告签署的重大合同的金额依然高达21.15亿元，据公告称，此次签署的重大合同，约占公司2009年主营业务收入的5.22%。

　　日前，中国北车还发布了关于非公开发行A股股票的预案。3月27日，《证券日报》记者就此事采访了中国北车的董秘谢纪龙，他表示，目前非公开发行A股股票的事情已经在各大相关媒体上刊出，且在各门户网站上都有相关的消息。对于此次非公开发行，已经有后续的公告，据公告显示，该预案已经经由董事会决议，并已通过，目前，正在等待监管部门审批。

　　非公开发行拟募资107.39亿元

　　据此次非公开发行A股股票的预案显示，公司计划非公开发行不超过1.5亿股，募集资金107.39亿元。其中公司控股股东北车集团拟认购本次非公开发行的股票金额为不少于42.5亿元且不超过45亿元。北车集团本次非公开发行结束之日起36个月内不得转让新购股份。

　　据了解，2009年年末，中国北车完成首次公开发行A股股票并上市，公司IPO募集资金已经逐步投入到相关项目中并产生了良好的收益。截至2010年12月31日，公司前次募集资金已累计使用87.31%。

　　中国北车表示，为抓住轨道交通装备产业这一持续、稳定、快速发展的市场机遇，公司将投入大量资金用于重点项目建设，公司未来拟投资的项目对资金的需求量仍较高，单纯靠公司自身税后利润的积累无法满足，需要通过外部融资以满足项目资金需求。截至2010年9月30日，公司的资产负债率约为70.25%(合并报表口径)，处于较高的水平。鉴于此，公司需再次通过股权融资降低资产负债率、改善资本结构。通过本次融资后，公司的资产负债率将明显下降，资本结构明显改善，财务抗风险能力进一步增强，同时为未来实施债务融资提供空间。

　　另据公告显示，此次非公开发行A股股票募集到的资金投向包括：高铁车辆技术研发与提能改造37.25亿元；大功率机车及重载快捷货运车辆装备技术研发、技术改造33亿元；相关多元产业3.63亿元；补充一般营运资金23.5亿元；投资设立北车财务有限公司10亿元。

　　去年末以及今年初，中国北车在高铁概念炒作下，股价从5.3元一路飙升至最高的9.71亿元，涨幅超过80%。民族证券认为，中国北车是我国轨道交通装备制造业领军企业，整体而言，轨道交通装备迎来黄金十年，产业盛宴才刚刚开始，公司作为国内铁路装备行业两大龙头之一，将充分享受轨道建设大投资带来的行业长期景气度，而海外市场和相关多元化产业的拓展不仅带来了收入的增长，更推动了盈利能力的改善，为公司的持续增长提供助力。

　　也有业内人士表示，公司此次再融资募投项目主要为高铁项目，可以看出公司在这一领域做大做强的决心，随着项目达产，公司在这一行业的竞争力也将大大增加，有助于其占据更多的市场份额。

　　重载货运或成未来发展主线

　　公司行业竞争力以及是否能够占到更多的市场份额，东海证券机械行业分析师认为，在行业未来发展前景及市场规模相对明了的前提下，轨道车辆行业内谁掌握了领先的技术和充足的产能，谁就有可能领先于同行业的竞争对手。

　　公司在此次车辆募投项目中专注于400公里动车组的研发和现有车型新造及维修能力的提升，正是为了这一目标。同时,公司计划对于大功率机车及重载快捷货运车辆方面的投入也是基于这一原因。

　　他还表示，募投项目达产后公司产能将得到大幅提升。将彻底扭转订单多、产能少的尴尬局面。其中不仅包括高铁、大功率机车和城轨地铁等整车产能，在铁路车辆维修能力及主要配件生产能力方面也会得到全面提升。

　　预计募投项目全面达产后，公司将新增350公里动车组产能72标列/年，增加120标列/年动车组检修能力，10000辆/年重载快捷铁路货车产能等，同时在车用零部件自给率上也会有所增强，尤其在车轴、齿轮箱、制动系统、弹簧、摇枕侧架等方面。

　　上述分析师最后提到，重载货运发展前景可期。目前国内符合国际重载运输协会标准的重载货运铁路只有大秦铁路一条，其余主要货运线路如京广、京哈等仅为准重载铁路，原因是其线路上所运行货车单车载重能力低于要求。根据铁路货运相关规划，到2020年我国铁路货车保有量将达到100万，货车单根轴重平均达到27.5吨。

　　预计，在未来的10年间新增及更新换代货车数量在80万辆左右，虽然铁路货运车盈利能力较动车、大功率机车等高端技术车型低，但是巨大的市场空间，仍可为业内公司提供良好收入。中国北车在铁路货车市场占有50%的市场份额。将成为这一领域的最大受益者。