北京中期：沪金高位回落 上攻动能不足

　　文华财经（编辑 李伶晓）--基本面上，美国商务部周五公布，美国第四季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长3.1%，市场预估为增长3.0%,前值为增长2.8%。 环比年率是以季度变动率推算，代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率。第四季国内产品最终销售环比年率终值为增长6.7%，与前值一致。汤森路透/密西根大学公布的调查显示，美国3月消费者信心指数终值为67.5，略低于市场预期；而德国2月企业景气判断指数降幅低于预期。

　　随后，美国费城联储总裁普罗索讲话时表示美国消费者支出继续以“相当强劲的速度”扩张，就业市场正在改善，整体经济已经积累了大量的力道和动能，他支持美联储收紧尽快收紧货币政策，以避免播下通胀的种子。这番言论令市场对美联储收紧政策的预期升温，而利差优势是此前支撑欧元走高的关键因素，美元指数强劲反弹。

　　由于葡萄牙议会否决了政府紧缩财政的计划，惠誉和标普先后调降葡萄牙评级，导致葡萄牙十年期国债收益率在上周五上升至8%，创欧元面世以来的新高，照此发展，求援似乎不可避免，但欧盟领导人同意在6月前提升金融稳定基金放贷规模至4400亿，加强了外围国家的保护网，预期即使葡萄牙求援，对欧元区的影响也相当有限。

　　评论：

　　基金持仓方面：3月25日，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Shares黄金持有量为1213.959吨，与前一交易日持平。3月至今，该基金共加仓2.998吨，现在持仓处于2010年5月来的新低水平，说明该基金看淡黄金走势。

　　黄金维持了强势格局，临近前期高点附近，市场充满了避险情绪，但上攻力度疲弱，上周四创历史高点后快速回落，显示市场分歧较大，如市场避险情绪降低，后期恐出现连续调整，保持短多思路，关注1400美元整数，不破仍有望继续走强，存在进一步冲击新高可能。

　　(北京中期研发部 吴峥峥)