永安期货：需求暂时受阻，期棉大幅下跌

　　文华财经(编辑 王欣)--今日市况：

　　“正落寒潮水，相随夜到门”。伴随着k线图上期价对30000颈线冲击的失败和当前棉花下游市场形势的暂时转坏，期棉走势变得愈加难看起来，今日郑期棉主力1109终于无力支撑，只得选择大步后退。收盘时1109大跌1595点（-5.24%）收于28825，盘中前期低点28520已被突破。全日成交172万手，持仓增6264手至364222手。1201亦未抵挡得住，终盘跌1215收于25395，成交31万手，持仓增至103552手。期棉后市走势堪忧。

　　相关市场：

　　上周五，受获利回吐盘和投机资金出场影响，ICE期棉主力5月合约下跌433点收于204.49美分，211美分压力较大，后市主力5月合约走势上行也显得困难起来。进口棉M指数上周五大涨6.62至234.36，折滑准税价39293，与内棉价差扩大至8751，如此巨大价差而中国签约率下降，反映进口商如何态度值得关注。我们的观点是，下游需求暂时出现一定问题。今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续小幅下跌14至30528，棉企籽棉收购停滞，皮棉销售暂受阻，纺企消耗库存等待市场信号。下游纱线方面，上周五 KC32S、JC40S继续下行，分别跌700、500至37800、46000。坯布市场成交尚可、价格一般。纱线、坯布市场出现的不乐观情况在延续。今日撮合市场各合同出现大幅回调，其中MA1105跌1457至28890，大有一步回到“解放前”的味道。

　　相关消息：

　　央行撰文信息中可见，今后时间继续存在提高存准率、加息可能。

　　1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润6455亿元，同比增长34.3%；规模以上工业企业实现主营业务收入10.6975万亿元，同比增长31%。增长的行业中包括化学纤维制造业。因高棉价导致的替代品使用增加的态势在继续发展。

　　中棉所调查显示，11年新棉种植面积预增5.0%，达7827万亩。

　　美国商务部最新报告显示，2010年第四季度美国实际国内生产总值(G D P)第三次估测值按年率计增长3.1%，比前一次修正值高0.3个百分点；2010年全年，美国经济增幅为2.9%，比上次估测值高0.1个百分点。 表明美国经济复苏正常，QE2有望提前退出。

　　市场传言降低纺织企业出口退税率，个人看法仅为传言，预计可能性不大。

　　技术看盘：

　　1109今日走出大阴线，前期观点“技术上不利多方”有效。今日大阴线是否具有导向性作用？值得重视。另外，目前均线、摆动指标等均指示向下。

　　后市展望：

　　郑棉短期向下运行格局已成，多方需高度关注市场风险。调整幅度，第一先看28520，如果4月下游市场状况继续不乐观，再下一城也有可能。

　　（永安期货研究院 任新普）