永安期货：再度遭遇黑色星期一 PTA日内暴跌400多点

　　文华财经（编辑 李志伟）--行情回顾：

　　又是一个黑色星期一，今日PTA早盘小幅低开后，日内震荡下行，收出一根长长的光头大阴线。主力合约1109开于日内高点11496，收于11132，较上日均价跌418元/吨，跌幅达3.62%。日内成交707844手，持仓减8558手至146752手。而1105合约日内表现相对坚挺，跌192元/吨，主力空头大幅减仓，而多头相对镇定，再次表明因交易场仓单量处于低位，多头依旧较为主动，1105将继续表现坚挺，后市多头可能伺机反攻。

　　上游市场：

　　WTI跌0.20至105.40，Brent原油跌0.13至115.59美元/桶；石脑油涨12美元至994-997美元/吨CFR日本；异构级MX涨7美元至1216-1217美元/吨FOB韩国；亚洲PX跌16美元至1706-1707美元/吨FOB韩国，欧洲跌25美元至1693-1697美元/吨FOB鹿特丹，美国跌25美元至1695-1700美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　浙江涤丝市场今日整体报价多稳，局部涨跌互现，多数工厂优惠出货为主，下游刚性需求采购为主，但因近期浙江部分地区限电影响，后续接单积极性降低。今江浙主流涤丝产销适度回升，多数能基本做平或略超，部分稍低为6-8成，少数较高150%偏上。上周末合同结算价较高，但直纺涤短市场仍显弱势，周末至今，工厂报价多稳，部分虚高报价下调，市场成交气氛仍较弱，个别厂商优惠幅度较大。

　　综合评述：

　　上周五开始，下游月末备货动作出现，涤丝产销回升，今日继续好转，但是直纺涤短却维持疲弱的市场气氛，总体来看市场以刚性需求为主。纺织印染环节将受到浙江限电政策的影响，需求可能会受到抑制，而涤丝企业因利润低下，资金周转困难，部分企业处于亏损边缘，有降负减产的计划，因此目前来看，下游需求短期内难有好的表现。而目前困扰PTA市场的一个重要因素就是成本传递不畅，即便是在供需面偏紧的情况下，期价却震荡回落。只要涤丝库存依旧高企，成本传递受阻，PTA就很难在此价格基础上出现像样的上涨行情，因此适当回落符合目前市场的预期。

　　但是目前大肆做空PTA的条件也不是很充分，主要是因为1105将继续表现坚挺，不排除后市出现最后一涨，对1109会有一些提振作用。另外，做空PTA的同时应时刻记住，4月份以后如果下游消费向好，化纤企业的库存也将不再是问题，而供应偏紧的题材将再度进入市场进行炒作；另外，棉花供应短缺是不争的事实，如果棉花价格回落至下游可承受的区间，纺织企业备货动作的出现或将再次将PTA和棉花推向风口浪尖。因此，短期内PTA将继续惯性回落，但应密切关注下游消费情况。

　　今日下跌是PTA新一轮调整的开始，18日的跳空缺口已经被回补，PTA已经跌破0.618黄金分割线及60日均线的支撑，总体上升的趋势已经遭到破坏，且长期均线也开始走平，下方关注10750-10900附近的支撑。 （永安期货研究院 庞春艳）