广永期货：短期反弹结束 郑糖继续中期调整

　　文华财经(编辑 那娜）--[国内]

　　周一，受外糖走高的影响，郑糖早盘小幅高开，但随后一路震荡走低，午后有所企稳，维持窄幅震荡，收盘时各合约均下跌，主力合约1109开盘7160元/吨，收盘7024元/吨，较3月25日结算价跌126元/吨，成交量1016372手，持仓量553984手，放量增仓。注册仓单1667张，增50，有效预报818张，减176。

　　[国际]

　　受全球头号产糖国--巴西生产前景向好,本周一ICE糖市原糖期货价格大幅下挫，当然，全球第二大食糖出口国--泰国糖产量远超预期以及全球头号食糖消费国和第二大产糖国--印度食糖大幅增产同样对糖市的运行产生了不小的压力。1105期约糖价大幅下跌81个点（-2.9%），收于27.05美分/磅，盘中1105期约糖价一度28.00美分/磅的高点；1107期约糖价同时下跌66个点(-2.6%)，以24.96美分/磅报收。

　　[现货市场]

　　周一，今日主产区各地的现货报价较周日出现不同幅度的下调,制糖集团顺价销售，各地成交一般。具体情况如下：柳州：中间商报价7230元/吨,报价较周日下调20--30元/吨，成交一般。制糖集团顺价销售,成交一般。南宁：中间商今日报价7250--7260元/吨，报价基本以持稳为主，成交一般。制糖集团顺价销售，成交一般。贵港：中间商今日报价7280元/吨，报价较上周五下调20元/吨，成交一般。云南：中间商报价昆明一级7110-7130元/吨，跌20元，成交一般。

　　[广永视点]

　　周一，郑糖低开低走，收盘大幅下跌，1109合约与1201合约的价差418元，减24元。

　　持仓来看，1109合约主力多空均增，主力多头增9000多手，其中长城和万达合增3000多手；主空增14000多手，其中云晨和长城合增8000多手，多空分歧再次扩大。

　　技术上，郑糖主力合约1109遇阻回落，再次跌破20日线，短线反弹基本结束，中期调整将继续进行，今日关注7000和6930支撑，以及20日、60日均线的阻力。

　　3月是传统的食糖消费淡季，食糖消费回落，气温回升有利甘蔗生长，随着产糖的不断增加，市场供应增多，国储糖再次出库，缓解了供需压力，糖价面临回落压力；但2月份CPI数据超预期，通胀压力仍较大，国储糖竞拍成交均价再创新高，说明整个榨季供应仍然偏紧，支撑糖价，且全球通胀压力显现，也对大宗商品价格形成一定支撑，下方糖价将寻找新的强支撑，操作上，郑糖将继续中期调整，逢高做空为主，设好止损，切忌追涨杀跌。

　　（广永期货农产品研究员 李坤）