郭家耀：料恒指续于22800至23400点徘徊

海通国际证券中国业务部副总裁 郭家耀

　　港股走势及分析

　　美股周一先升后跌，投资者关注地缘政局发展，科技股拖低大市表现。港股预托证券向个别发展，亚太区股市亦则偏软，预料大市早段或轻微低开。港股由低位反弹至23,000点关口，出现技术整固属正常。业绩消息大致利好大市气氛，投资者观望即将公布的外围经济数据，预料恒指短期续于22,800至23,400点徘徊。

　　股份推介

　　利邦 (891)

　　目标价：9.50元

　　入市价：7.30元

　　止蚀价：6.50元

　　利邦去年纯利急增90%至3.41亿元，同店销售增长达21%，带动收入同比上升22%至20亿元。毛利大增77%至16亿元，毛利率扩大3.6个百分点至77.2%。毛利率上升主要由售价的提高、稳定的成本及缩短促销期带动。截至2010年底，零售店铺增加至451间，年内净增59间。经营开支减少下，经营利润率由15.9%大幅改善至21.4%，销售及市场推广开支占收入比由42.2%下降至41%。管理层执行能力出色，公司经营杠杆增强，令利润率大幅改善。财务状况理想，经营现金流入增加，净负债比率由10%降至3%。今年公司将以稳健的步伐重点发展内地二、三及四线城市。虽然市场已给予较高估值，但前景仍然看好，利润率将进一步上升，并录得双位数的同店销售增长，带动盈利持续高速增长。

　　(笔者为证监会持牌人仕可就证券提供意见，本人没有持有上述股份)