分析师在线 解析影响股价的重要资讯 2011-03-29 10：00

    分析师在线：深度解析影响股价的重要资讯

    央行上周公开市场回笼资金创天量

    曹卫东（联讯证券首席策略分析师）：我觉得央行消息面发出的，第一我的观点还是这样，现有的这种调控的政策和节奏，可能在下半年还要维持，我认为比较明确的一点，第二就是从货币市场变化情况来看，实际上三周前，央行一直在净回放，16周，近几周开始加大回收的力度，那么从这点来看，也就说上半年，政策的有一个磨合期，去年四季度做就开始不断的调整加息，这个节奏目前来讲，我认为经过一段时间来看，还是比较正常运行，那么在这个过程当中，可能有一个某个时间点，由于资金面比较紧缺，所以说央行通过货币市场有一定的投放，现在来看，又逐渐的回笼，这个节奏我相信也不会特别的快，大家看这几周。

    计渝（主持人）：你说的特别快，是节奏的变化特别快。

    曹卫东：对，主要是上调准备金率缴款了，再加上这周相对来讲，回笼量大一点，所以大家一算，这个量大，实际上我想，这样的话，相对比较平，可能有一个脉冲的波动，但是这种节奏，或者这种趋势有可能造成大家一种从预期的改变，前一段就是两节等等，大家觉得虽然政策逐渐的收紧资金面比较宽松，那么现在来看，有一个就是逐渐三周左右的加大力度回笼，接下来的话，资金面又开始从相对宽松，变成一个相对紧一点的状态，从目前来讲，我觉得这个预期，可能对市场影响比较大，但真正就是说，这是不是造成市场资金面的紧张，或者说对A股市场的影响，我觉得还不至于像大家想得那么严重，A股市场实际上，我觉得3000点的位置，震荡震荡，其实在有效的越过之后，反而您会发现市场上的资金其实。

    计渝：你认为目前市场当中的资金还是不缺的。

    曹卫东：民间的或者其他渠道资金进入这个市场，实际上也在探视，因为政策面的一些因素，也在不断的研判，但是也有不确定性，但是进入市场上上的趋势可以看的到。

    计渝：那么我们回头来看央行一季度例会上的一个表述非常有意思，提到保持合理的社会投资规模和货币总量，借壳刚才你谈的，你觉得有关三个核心的第一个是合理，第二是社会融资的规模，第三是货币总量，那么什么是合理的社会融资规模？

    曹卫东：这个就是很难一个量化的，所以中国词比较丰富，合理相对来讲三个都是变量，其实一个总的一个原则，然后这两个变量，那么融资规模，我想是这样，A股市场的当然肯定是一个重要的。

    计渝：融资平台。

    曹卫东：融资平台，企业在其他的银行相对来讲，不是很明确，但是也就是说，今年的融资规模，应该是相对来讲我认为比较大，那么我们针对A股市场来看，新股发行和再融资的规模，现在来看这个节奏不快，但是有表述有可能带来预期，接下来的话，市场的规模，这个我觉得是提醒大家注意。 

    多个城市亮出房控目标未见“降”字

    计渝：今年一月底的时候，楼市调控的新国八条出炉其中就规定有这样一条，各个城市合理确定年度新建住房价格的控制目标，并与一季度向社会公布，今天是29号还有三天时间就要到达公布的大限了，据不完全统计目前全国已经有将近40个城市公布了房价调控目标，比如兰州市允许2011年房价涨幅超过9%，西安规定涨幅不得高于15%，郑州不超过10%到13%，综合已经公布了房价上涨幅度控制目标的这些城市的情况来看，大部分都把涨幅定在10%左右，我们没有看到有一个城市出现控制目标是下降，而北京深圳广州一线城市目前，我们看到刚才介绍的上海是公布了房价目标，其他北京深圳广州一线城市暂时都没有公布房价的调控目标，我们注意到，在本周房地产板块也是有所表现，那么目前情况下，在市场中间，那么对于房地产板块未来的趋向是众说纷纭，各有各的见解，那么对于房地产调控政策以及刚才我们所谈到各个一线、二线城市，他们有相继公布一些关于2011年房价调控的目标，这些对于房地产板块的影响又怎么样，我们下面和金融界大智慧以及北京方面的分析师一起来分析一下，首先连线的是金融界的分析师杨海，杨海你好。从刚才我们所谈到这一组重要的消息来看的话，你觉得地产公司目前的市场经营以及个股的表现有怎么影响？

    杨海（金融界分析师）：好的，我们看到近期各地相继出台了一系列的房地产调控政策，那么基本上，我们可以解释为基本上都是一个限涨令，那么从现在的情况来看的话，应该说，各级地方出台的政策，基本上以当地的房地产价格的涨幅幅度与当地的GDP增长速度基本上保持一个同步或者一致的状态，那么这样来看，实际上，对于部分房地产上市公司来说，尤其是一些地方性房地产上市公司来说，这个当中还引含着一定的利好因素，同时我们也注意到，商场当中另外一个变化，那么经过我们统计，市场当中大多数机构投资者对于目前房地产板块未来整体的一个趋向性的办法，大致上形成了两种观点，一种观点是认为目前房地产市场，它的销量和未来的房价走势，很难以确定，所以在一定程度上，对整个房地产板块保持一个谨慎的态度，那么另外还有一批机构投资者也认为，房地产市场目前的面临一个估值修复的机会，那么经过前期的政策的高压调控以后，那么未来将会逐渐的有一些峰回路转的可能性，所以这样一来，市场就形成了机构投资者当中，对这个板块的比较矛盾的两种看法，那么，但是值得一提的是我们注意到，多家机构投资者对于未来国内推行全国推行在“十二五”期间保障房建设的政策，那么受此消息的拉动，对于像工程机械，水泥建材以及相关的钢铁行业的周期性行业的关注程度，反而大幅增加，并且我们也注意到，这些行业的板块近期的表现的确也是可圈可点，这说明保障房建设的速度和力度在“十二五”期间将会直接影响到相关这些行业的股票的变化和走势，那么从而使得未来的房地产行业在估值修复期会有一个相对的喘息机会我们也看到今天房地产板块开盘之后，基本上与银行股是一个相对平衡的一个共振，也就说在反弹10%左右的高度，基本上处在强势震荡格局，整理的格局。

    计渝：好，谢谢杨海的分析，现在我们关注一下就是最近一段时间，主力机构基金对房地产板块的观察关照是怎么样，我们要连线在上海中心站的大智慧分析师王荣奎。

    王荣奎（大智慧分析师）：从整个资金流向来看，在刚刚已经过去交易周，地产股应该是资金最流入比较猛烈的一个板块，特别是一些区域性的地产股资金流入的速度更快一些，虽然这两天有所调整，整个板块，房地产板块有所调整，资金有所小幅流出，所以获利回土因素，但是整个上周资金流入增加的趋势还是没有变化，而且我们注意到，这段时期，区域性概念的热点尤其突出，特别是昨天看到天房发展还是在涨，包括类似的莱芮置业以及中天城投等等这些与保障房息息相关的，在二三线城市的地产股在反而是走势更为坚挺一些，我们注意到在这段时期，整个地产股机构分歧比较大，因为如果众多的城市，都是涨的没有降的，使得后市调控预期还会继续，这样使得整个大板块，大地产股可能走势还有一定抑制，总体来看，趋势性的地产股走势稍强一些，好的主持人。

    计渝：谢谢王荣奎给我们带来资金面的分析，从资金面告诉我们目前一段时间，对地产股资金处于状态，特别是对于中天城投等等保障性住房有关联的一些个股，那么我们和曹卫东先生做一个交流，曹卫东你如何看待地产板块这样一个关照，那么对于这个板块而言，这些个股你认为，仅仅是一个短时间内的资金进出，对在技术层面比较低了，这个技术层面，还是会有一个长远的这样的。

    曹卫东：这个因素我觉得发展到现在这个阶段，就是说，一线城市房产调控的目标，应该说，都在公布过程当中吧，反正最后期限也得说，但是现在来看，都没有，我估计就是下跌这个词好像在他们那，就是说，只能说涨幅低于某某指标，这么来表述，那么也就是说，我理解就是这样的，因为是两个市场，要不然是A股市场，你持有的是股票，那么你要考虑一下，现在持有房产作为投资这种投资人，它的影响，因为大家都预期房价要是下跌的话，它的投资收益要受损，现在来看，这个目标相对来讲，比较温和，让人感觉到，你增长的预期会受调控政策的影响；第二，你又比银行利息我觉得可能还是要，就是说，你起码跟通胀的好起来的话，起码我觉得，它有些政策的推出，那么在这种状态下，你要想获得更高的收益的话，你的选择是比较多，我先分析的是持有房产的投资人，因为最终来讲，我也是这么觉得，A股市场最终涨多高，是后续资金，不是说现在已经入市的资金，后来资金，他们的选择，或者说他们的操作性能使得市场结构发生比较大的判断，这是一个判断，我觉得这样来看，那么投资人原来预期大幅下跌的那些品种，反而觉得比较踏实，而原来就是说，想在房地产市场获得比较高收益的投资人，可能发生一些其他的变化，这个综合起来，现在不好说，最近来讲，资金流入速度很快，总体讲这个新号很明确，去年北京房地产上涨。

    计渝：你说的信号的明确指的是什么？

    曹卫东：房地产市场房价在出现比较大幅上涨，比如北京去年有些地方平均增长40%，这种可能性不可能存在，这个打消了，就别想从这获得暴利了或者比较高的收益。

    计渝：从现在已经公布的40多个城市，对11年的房价控制目标来说，大部分我看都在10%左右，是不是按照体刚才的分析来说，现在的投资者，先说说在房地产市场的投资者大家不要对于房价过快上涨抱有过高的预期，反回头来看，如果在一线、二线城市房价不可能出现过快过大的上涨幅度，我们回头来看，对于招保万金这样大的房地产公司而言，他今年的业绩是不是会受到一定的影响，比如说业绩增长不会超过10%。   

    曹卫东：这个还不一定，这个我觉得因为咱们“十二五”期间，6000万套保障性住房的建设，应该说还是有很大的市场，只是说平均的房价，其实实际上到北京和我们一线城市都是核心地区的房价比较高，其他城市的房价有可能还会出现一定幅度的回落，这都是有可能的，这也是一个综合的，所以这个要说，我觉得各地方政府地方大员定出这个指标。

    三公司澄清稀土资产传闻

    计渝：下面我们关注第三点消息，三家公司今天发布了澄清稀土资产传闻的公告，针对赣州稀土的传闻诚志股份和赣能股份双方发布了公告称，两家公司均不存在着赣州稀土或者其他的第三方洽谈重组情况，同时西昌电力也发布了澄清公告称，针对媒体的近期关公司存在着稀土资产的预期，将会涉足稀土开发业务等等的传闻，这家公司经过核实后认为均不属实，那么我们下面就来和金融界大智慧以及北京方面的分析师一起来分析一下这条消息，三家公司澄清公告，对现在稀土板块的影响会是怎么样的，我们首先连线的是杨海，金融界的分析师，杨海你好，今天对这三家公司同时发布的关于稀土传闻的澄清公告，你的看法怎么样？

    杨海：首先在这里跟大家讲一点，资本市场首先在重组和借壳方面一直是有源源不断这样一个话题，那么同时市场的投资者也都在积极在市场中，尽可能想寻找到，乌鸡变凤凰这样一种传说，那么只有买到这样类似的股票，那么才有可能实现市场很多投资人致富的梦想，所以我们想在资本市场投资，是一个渐进的过程，所以投资者首先我觉得应该擦亮眼睛，认清目前市场赣州稀土界，所有传闻，应该都是捕风捉影的事情，我们看到，到目前为止，已经有接近12家上市公司已经涉及到赣州稀土借壳的风波，但是多数公司都已经做了澄清，我认为市场对这类消息的传言，应该说没有一条是真实可靠的，因为我们市场整体来看，上市公司相对信息是不对称的，所以当投资者看到或知道一些情况的时候，往往都已经是过去发生式了，所以在这种情况下，如果你盲目介入或者追高的话，为别人抬轿子，而且风险很高，同时我们看到，像赣州稀土借壳的这种事情，往往是涉及上市公司相当高层的一个绝密层的商业机密，所以一般知道的人仅仅只有几个人，而且我们监管法归要求非常严格，这种泄密涉及到刑法层面，所以说一般来说，我们有句俗话，好事不出门，一般来说，运作这样的事情，基本上外界是秘不可圈，所以在这种情况下，市场有些不法机构利用了这种消息面的不对称性，向市场散布一些不实的谣言，进而使得我们看到，一部分涉及赣州稀土的股票基本上都是一些业绩情况表现比较差的中低价的，我们通常说垃圾股票偏多，因为这种股票价格低，容易吸引别人的眼球，即使连拉停涨停板，也达不到原有套牢成本价格区，所以非常好操纵，在这种情况下，投资者在介入的时候，一旦接了最后一单就说在上市公司澄清之前，确实没有这个传闻之前，那么你介入之前的话，还能赚一点小钱，如果接了最后一棒，损失比较大，所以在这提醒大家，对类似传闻还是要注意辨清是非，认真在市场中，在投资过程中，千万不要抱一夜暴富的梦想。

    计渝：好，谢谢杨海的分析，在资本市场，捕风捉影各种传闻往往会大行其道，投资者一定要分辨甄别，风和影是吹一吹就可以的，但是不可能变成真金白银。我们看一下现在西昌电力，西昌电力发布澄清公告之后，我们看到今天出现小幅下挫，下跌幅度是5.36%，但是对于西昌电力这只个股600505来说，我们看到在去年12月份底的时候就开始启动，一直到现在涨幅非常大，当时是8.35元，现在涨到13块多，我们看赣能股份这只股票，000899，赣能股份这只股票到目前为止也是上涨幅度非常的惊人，真正的启动是从3月23号开始，连续第五个大幅的上涨，其中三个涨幅这么连续五个交易日，涨幅已经超过25%，今天的上涨幅度是4.62%，我们再来看看诚志股份，诚志股份也这是，在市场传闻是金属借壳的非常主要的一家公司，我们看看他们目前市场股价的情况，诚志股份现在是下跌幅度1.47%，也是从3月22号开始连续多个交易日出现一个上涨，昨天在市场中表现上涨幅度8.37%，下面我们连线在上海中心站的大智慧分析师王荣奎，你从市场的资金层面上来看看，市场的传闻之下，以及主要的机构资金，他们对于稀土板块的关照度是怎么样的？

    王荣奎：所以这个板块出现保障，也是说整个板块的器材，市场关注的焦点非常深的，所以市场在成熟的已经大幅上涨的稀土概念股的带动之下，对于这些传闻也是马上大力追捧，但是我们看到现在盘面快速炒作的特征非常的明显，而且选择这可资源和都是业绩不佳或者一些盘小的一些具有可资源这样的股票，进行这样题材的推动，所以而且迅速上涨，投资人跟的上，跟的上，很难重新进一步上涨，今天很多澄清一些股票，与稀土有关的股票都出现放量出乎的迹象，短期追高会有一些问题，不过有稀股票，有传闻以外，还有其他方面的题材，比如诚志和青花概念有些关系，稍微的坚挺一点，当其他的股票，你比如说西昌电力等等，有一些铜业，包括铜矿这方面的因素，涨的时间持续长，但是目前为止来看，现在澄清之后，短线的资金大幅流出的现象开始明显，获利盘最大的时候，如果调整的时候，可能会产生比较大的空间，所以对投资者而言，还是谨慎追高。

    计渝：投资者要谨慎追高，我们看一下目前刚才我们提到的诚志股份、赣能股份、西昌电力都出现市场传闻，股价出现一些异动变化情况，看看目前真正与稀土相关联的一些个股，包钢稀土，五矿发展、中色股份，中科三环等等，目前整个板块的表现在这一段时间一直也是被主力机构资金所追捧，今天市场表现怎么样，中科三环涨幅5.98%，北矿磁材现在涨幅3.26%，太阳刚玉涨幅3%，值得大家关注的是包钢稀土现在是小幅下挫，下挫幅度1.21%，五矿发展下挫幅度1.28%，中色股份下跌幅度0.39%，我们看到的市场非常有意思的现象，刚才我们所提到的借壳，还没有真正把资源注入进去的，还没有确切消息的这些个股，上涨的幅度我们观察，往往要大于真正具有稀土概念这些个股，对这样的市场，我们如何分析和判断我们和曹卫东进行交流。

    曹卫东：这就是证券市场一个特色，一个特点，就是大家比较明确的东西，就能所谓的静态的一些方法能够估出未来大概的方向，反而吸引力会降低，总是对未发生的事件或者说还有一些预期的事情，大家关注度比较高，这时候引起大家的兴趣，所以我想这个大的背景，刚才也提了，国家对资源税提高，对稀土的专营等等，这方面应该说，逐渐的提升，这个政策大家预判是一致的，第二个包钢稀土，有一个榜样在那放着，两南以来涨幅确实很大，在有色资源类个股当中也是比较突出的，所以接下来大家看，哪些上市公司与稀土有关的，甚至加工的等等，现在股价都比较低，涨幅一看都比较低，所以这时候往往大家都希望能够土鸡变凤凰这么一个过程，这个预期。