广发证券大宗交易频遭折价抛售华茂股份卖股筹资参与定增

　　■ 本报记者 吴婷婷

　　自2月21日首批限售股解禁以来，截至3月29日，广发证券股东已通过大宗交易平台卖出公司股票4833万股，交易额近19亿元，成交价格较前一交易日的收盘价平均折价10%左右。

　　其中，广发证券第9大股东华茂股份通过深交所集中竞价交易系统已经减持482万股，华茂股份表示，减持是为了筹措资金参与广发证券定向增发。

　　市场分析人士表示，华茂股份仍需抛售部分股份套现以筹措资金。广发证券股价虽然短期面临压力，但由于其流通盘小，影响不大。

　　大宗交易卖单频现

　　广发证券借壳上市后首批6.83亿股于2月21日解禁，解禁市值超过300亿元。根据记者统计，解禁后广发证券共发生48笔大宗交易，涉及4833万股(占解禁股的7%)，交易额18.96亿元。自解禁以来，截止3月29日，广发证券股价累计下跌10.7%。

　　由于此次广发证券解禁数量较大，另外解禁股东数量高达200多位，分散程度高，市场此曾广泛预计其近期有较大的抛售压力。数据显示，自2月21日限售股解禁上市以来，广发证券高频率现身大宗交易市场。尤其进入3月，减持交易更加频繁，而卖方大多来自于广发证券广州黄埔大道营业部。

　　数据显示，广发证券借壳上市后的总股本为25.07亿股。前四大股东辽宁成大(持股比例24.93%)、吉林敖东(持股比例4.82%)、中山公用(持有广发证券13.7%)及香江集团(持有广发证券5.64%)均承诺锁定3年。另外，吉林敖东附加承诺，其持有的广发证券流通股也锁定3年。此外，其他限售股东均承诺锁定1年。

　　近日，广发证券第9大股东华茂股份发布减持公告。公告称，在2011年3月18日至21日期间, 华茂股份通过深圳证券交易所集中竞价交易系统累计出售所持有的广发证券股份428万股,经初步测算,实现税后利润约为1.3亿元,约占公司2010年全年净利润的35.56%。目前，华茂股份尚有5294万股,占广发证券总股本的2.11%。

　　华茂股份表示，在限售期满后急于抛售广发证券，主要是为了筹措资金参加广发证券定向增发。

　　华茂股份仍需抛售套现

　　广发证券曾于去年8月公布一项拟以不低于27.41元/股的价格向不超过10名特定对象定向增发6亿股，募资总额不超过180亿元的增发方案。今年3月16日，该方案申请已获得了证监会受理。记者从接近其承销商国信证券的人士处获知，按照正常程序，最快下月广发证券将获得批文并正式启动增发。

　　而华茂股份在大宗交易平台减持广发证券恰好在其增发方案获得受理之后两日。深交所大宗平台交易信息显示，3月18日-22日是广发证券抛单最为集中的时间段，减持量高达2.9亿股，成交价在每股36.54-36.86之间。

　　实际上，华茂股份减持广发证券的早有预兆,今年1月底，华茂股份就曾发布公告表示，拟将参与广发证券非公开增发投资资金调整为: 不超过公司上一个会计年度经审计账面净资产的50%,总额不超过18亿元。而此前，华茂股份计划投入8亿元参与广发证券定向增发。华茂股份表示，参与增发的资金来源为公司自有资金、通过发行广发证券股票收益权信托计划8亿元以及减持部分广发证券存量股份获得的收益。

　　昨日，广发证券的股价收于40.1元，与其定向增发价格27.41元相比，相差近14元。分析认为，广发证券定向增发情况实属特殊,在以前的上市公司的增发中很少见。因为与二级市场股价相比，增发价格相当便宜，对于参与认购的各大股东而言,几乎是可以在没有风险的情况下获利。

　　根据目前关于非公开增发价格的定价规定, 增发股票的发行价格不得低于停牌前20个交易日均价的90%。在去年广发证券公布增发方案公布之时，其股价正处于低谷。数据显示，2010年广发证券股价从3月末的57元左右一路下行，到7月16日时，股价为27.78元。按照规定, 广发证券的定向增发每股发行价确定为27.41元/股。之后广发证券股价一直在34元以下上下浮动。直到2010年10月8日，沉寂许久的券商板块集体发力，其中广发证券更是充当领涨角色。公司股价从10月8日的31.52元起步,到同年11月5日,在不到一个月时间,股价便冲至63.15元，涨幅超过100%。经过一月猛涨后，随后券商股股价集体回落，不过截至2011年3月29日，广发证券股价依旧维持在40元以上。

　　按照华茂股份参与广发证券定向增发的上限18亿元计算，除去通过发行广发证券股票收益权信托计划的8亿元和目前通过减持部分广发证券股票获得的1.3亿元的收益，华茂股份参与定增的资金缺口仍有8.7亿元。在公司不使用目前自有资金的情况下，按照3月29日广发证券的收盘价40.1元折价10%后计算，华茂股份仍需减持广发证券2417万股，占目前持股数量的45.65%。华茂股份2010年年报显示，截止报告期末，公司实现净利润3.6亿元。