金钼股份：产能扩张进行中

　　金钼股份（601958）2010年实现营业收入70.62亿元，同比增长54%，净利润8.35亿元，同比增长52.08%。东方证券指出，公司2010年的利润增长基本符合我们预期，业绩增长主要受益于钼价上涨。

　　公司产能将大幅扩张。公司公告将用自有资金建设2万吨/年钼铁生产线及6500吨/年钼酸铵生产线。项目总投资额为4.36亿元，建设周期17个月。项目达产后，公司将拥有钼铁年产能3万吨，钼酸铵产能1.72万吨。公司此次产能扩张达产后将大幅提升公司行业地位和市场占有率。

　　我国钼需求增长空间广阔。不锈钢和建筑用钢是钼的主要下游行业。目前我国特钢占总钢量仅为9%，远低于工业化国家16%的平均水平。预期随着我国特钢占比的不断提高，钼的消费量将大幅提升。

　　今年以来国际钼铁价格上涨14%，国内钼精矿价格上涨5%，假设2011年钼精矿均价上涨20%，预计公司2011-2013年EPS为0.50元、0.67元和0.85 元。东方证券看好钼行业整合政策预期对价格推动作用及公司未来新增钼铁及钼酸铵产能，维持公司“买入”评级。