加息预期升温 黄金短线偏空

　　受到全球央行加息预期的持续影响，国际金价隔夜纽约市场维持相对偏弱的区间震荡走势，盘中最低再度触及1410美元附近。投资者担心全球主要央行加息周期将很快到来，这会导致之前支撑金价的低利率环境发生变化。低利率能够在至少三个方面支持金价。其一，减少持有黄金的机会成本；其二，长期低利率政策会提升通胀水平，从而刺激投资人买入黄金对冲；其三，美国实际利率为负打压美元，从整体上支持大宗商品价格。当然，中东和北非地区动荡局势，以及日本核危机引发的避险需求，以及亚洲新兴经济体的购金热恐使得黄金的回调幅度受限。

　　国际评级机构标准普尔周二宣布，将希腊主权评级由“BB+”级调降两个级距，至“BB-”级，并称欧元区领导人上周达成的救助协议增加了债务重组的可能性。标普表示，若希腊财政状况恶化，可能再次下调其评级一或两个级距。标普指出，欧洲稳定机制对希腊在2013年中期前恢复商业借贷的计划造成损害并增加了债务重组的可能性，目前的欧盟和IMF金融援助将于2013年中期结束。三大评级机构均已将希腊评级调降至垃圾级，自09年曝光巨大预算赤字以来，希腊连续遭遇评级下调。穆迪在本月早些时候将希腊评级调降至“B1”级；惠誉也已将希腊评级调降至“BB+”级。标普同时表示，希腊预算风险与日俱增，该国收入状况不佳并且税收增长前景存在不确定性，希腊需要采取更多措施来满足2011年赤字目标。无独有偶，标普也将葡萄牙的主权评级下调一个级距，从“BBB”级下调至“BBB-”级。标准普尔称，葡萄牙国内需求持续不振将给该国财政状况带来压力，故将评级前景定为负面。标准普尔于上周将葡萄牙的评级下调两个级距，该国评级目前为投资级中的最低级别，为首次面临丧失投资级的地位。下调葡萄牙评级反映了标准普尔对欧盟3月24日至25日会议最终声明的看法。该声明证实了标准普尔的预期，即主权债务重组可能是葡萄牙获得欧洲稳定机制贷款的前提，而欧洲稳定机制贷款的偿还顺序将先于优先无担保政府债券，申请欧洲稳定机制贷款的主权国家的商业债权人，将受到上述因素的不利影响。目前来看，全球通胀压力将成为今年的金融市场的主题。有数据显示，从全球层面来看，2011年通胀的年率增幅将达到4.3%的水平，而2010年为3.4%的水平。通胀的增长大部分是由于能源及食品价格所带来的上行压力。不过，考虑到美国的总体通胀将会相对较低，和欧洲央行不同的是，美联储应当对此种物价水平更感适宜，因而预计将在2012年中期升息。尽管经济正在复苏且存在通胀压力，全球层面的货币政策总体较为宽松，美联储将可能成为升息队伍中的最后一员，可能最早于2012年中期开始升息。美联储将等到就业市场显著改善以后再采取行动，只是这种升息的心理预期会对贵金属市场产生一定负面影响。

　　技术上，4小时图结合布林通道上下轨走平，暗示金价短期内暂时陷入区间上落格局，大致的交投区间为1420--1440美元。日K线上“两连阴”且收盘低于5日均线，表明上方的技术抛压相对较为沉重，但下方中长期均线的支持依旧稳固。从长期看，08年10月底681以来的行情，所做的周期可以用37周循环为基准。681之后运行37周后，到达09年7月5日905一线产生起涨点，直至09年12月1日当周1226.50止步回落，至去年3月21日，1085为起涨点，再度拉升37周，直至去年12月5日当周1431止步。以此推算，未来37周将震荡蓄势周期，起涨点将产生于2011年8月21日当周。而在此期间金价上冲的阻力当在850(1980年高点)- 251(1999年的低点)+ 850(颈线突破增长一倍原理)=1448，因此预计大箱体幅度将位于1250(通道线位置)--1450(目前高点1445)之间。2011年上半年将以1250上方震荡蓄势，此后将向着1800--2000之间发起新的冲击，而到达的大致时间估计在2013-2015年之间。

　　【黄金操作建议】

　　1.今日建议在1425至1427美元区间做空，有效突破1430美元止损；1407至1409美元区间止盈。

　　仟家信声明：

　　1.以上行情走势判断仅为个人观点，投资者若按此策略操作，造成的损失风险自负！

　　2.操作建议中涉及价位，具体要根据投资者自身承险能力及市场动态变化做出相应调整。