奇虎360纽约上市 市值比肩搜狐

　　刘佳 张京科

　　在国内互联网界最具战斗精神的360公司，昨夜在美国纽交所上市，证券代码为“QIHU”。公司股票开盘价格为27美元，较14.50美元的发行价大涨86.2%，开盘价市盈率恰好为360倍。截止到记者发稿时（北京时间3月30日22:25）价格为29.9美元，市值约为33多亿美元，同时搜狐市值约34亿美元。公司董事长周鸿祎的数字财富一度冲上7亿美元。

　　“在创业的五年多来，很多人说我们的免费模式不靠谱，担心360免费模式哪天抗不下去了，但今天的股价证明了资本市场和网民对360的认可。” 总裁齐向东言语激动地说。

　　按照此前公布的招股说明书，360公司的股东主要为公司管理层和外部投资人，占股比例高达86.55%。周鸿祎以21.5%的持股比例位列第一大股东，第二大股东是总裁齐向东，持股12.43%。其股东还包括红杉中国合伙人沈南鹏（9.48%）、鼎晖投资合伙人王功权（7.05%）、挚信资本合伙人李曙君（5.23%）、360公司董事兼首席工程师曹曙（8.16%），360安全中心网络安全专家石晓虹（4.37%）。

　　关于IPO募集的资金，奇虎360表示，计划将用于研发和收购技术、产品和企业。

　　免费杀毒服务商

　　奇虎360创立于2005年9月，先后获得过红杉、鼎晖、高原、红点、Matrix和IDG等风险投资商数千万美元的投资。在创建初期，奇虎360定位为搜索技术提供商。2006年3月，周鸿祎出任董事长兼CEO，重新确立发展方向，从“社区搜索”转向杀毒领域。2006年7月，奇虎360推出360安全卫士，以网络杀毒为切入口进入互联网市场。

　　“免费”一直是奇虎360在中国杀毒软件市场上的独家武器。2008年，奇虎360正式发布360杀毒，并永远对用户免费。用“免费业务”叫板竞争对手的“赚钱业务”，一时间， 360成为所有同行眼中的“公敌”，不过却也在随后赢得了大量用户。艾瑞咨询数据显示，奇虎360的月活跃用户数从2008年12月的1.22亿增长到2011年1月的3.39亿，成为国内用户数排名前三的互联网公司。

　　与此同时，奇虎360也于2009年首度实现盈利，盈利419万美元；2010年的净利润为850万美元。

　　奇虎360“免费”表象下，盈利点落在在线广告与增值服务上。简单来说，通过免费建立一个包括安全卫士、360浏览器、360保险箱、360杀毒、360手机卫士、360网盾、360安全桌面等产品在内的安全平台，然后又在这些免费平台上栽上“摇钱树”，向客户提供收费的增值服务，获得收益。

　　招股书显示，360开发的开放平台，已经吸引网页游戏、团购网站、软件及应用等众多第三方合作伙伴提供互联网产品和服务。奇虎360的网页游戏开放平台上有超过30个网页游戏供应商提供的游戏。通过与第三方合作伙伴进行收入分成，是奇虎360开放平台实现盈利的模式。

　　近期，360在安全产品与开放平台中动作频频。2月18日，360推出一款专为网页游戏量身打造的浏览器；2月23日，推出“360团购开放平台”，汇集拉手网等200家团购网站；3月1日，360发布了一款酷似iPhone APP应用的产品360安全桌面。

　　风险犹存

　　机遇往往与风险并存。

　　360上市后，谷歌将是其最大客户，360安全浏览器以及360网址通过为谷歌带流量的方式获得收入。2010年，360公司依靠这两项业务从谷歌方面拿到超过21.1%的收入，约合1135万美元。

　　百度、腾讯、金山等公司曾经在2010年联合抵制360公司，并停止与其业务合作。一位竞争对手透露：“百度和阿里巴巴都不和360合作了，谷歌成为360公司流量变现的主要来源。”360公司已经意识到上述风险，在招股书里写道：“一旦谷歌停止协议或者360广告效果不佳，将很难找到其他的替代收入来源。”

　　其他经营风险，一方面来自于最直接的竞争对手腾讯，另一方面来自主要竞争对手金山和瑞星，两家公司也在推出与360公司近似的安全产品和服务。

　　事实上，在360上市前后的静默期内，金山和瑞星的进攻非常犀利。瑞星刚刚公布了个人安全产品免费计划，以损失上亿元的收入抵御来自360个人安全产品的进攻。瑞星副总裁张雨牧告诉记者，在个人市场，瑞星积累了多年的用户会发挥巨大作用。

　　同样出身于360公司的金山网络CEO傅盛对于最大竞争对手360的上市，表示并不是坏事，因为现在360排名第一能具有很好的估值，说明资本市场对排名第二的金山网络也会看好。

　　“同时，现在360安全浏览器还会面对来自于腾讯以及搜狗的激烈竞争，腾讯和搜狗两家公司之间已经开始互相推广各自的浏览器产品，据悉百度也将推出类似的产品和服务。”来自上述两家公司的人士告诉记者。

　　不过360公司的收入随着中国电子商务市场的火热也会持续上升，据多位团购网站的CEO介绍，来自导航站等方面的广告价格已经上涨了50%以上。