信达国际：澳博控股建议可续持有

信达国际 赵曦文

　　澳博控股集团早前公布，2010 年度，全年录得纯利35.59 亿元，按年增长292.4%，每股盈利69.2 仙，末期息30 仙，增派21 仙。经调整EBITDA 48.38 亿元，增长113%。期内，博彩收益571.95 亿元，增67.9%，超过澳门整体娱乐场57.8%增幅。市占率继续高踞首位，分别占中场赌桌博彩收益40.1%及贵宾博彩收益29.5%，整体市占率亦由09 年29.4%增至31.3%。

　　另受惠春节期间内地访澳门游客激增，澳门博彩监察协调局昨公布，澳博、金沙等 6 家赌场营运商 2月份的总博彩收益再创单月新高，至198.6 亿元澳门币，按年升 48%，按月增 7%。至于今年首两月，当地累计博彩收益为 384.34 亿元澳门币，按年增40%。市场预期今年澳门博彩收益的增长介乎20%-25%，反映行业续保持较快速的增长。近日消息指，中央正研究缩短内地居民访澳的办证时间，由过往1 个多月缩短至1 星期至10 天。倘若落实的话，对刺激访澳旅客以至博彩收益带来正面作用。

　　随着股权股权争议事件得以解决，市场焦点将再聚焦至日常运营作上，澳博于一月份澳门博彩市场占有率进一步提升，并持续保持领导地位，反映其经营上的优势。股价早前跌至保历加通道底部现初步承接，并升抵我们于3 月初推介时目标价13.40 元，现时股价技术走势续佳，加上澳门将公布3 月份的博彩收益数据，于憧憬整体博彩收益续维持较高的增长下，有利股价再试高位，建议可续持有。

　　上日收市价：13.80元

　　目标价：14.40元

　　支持位：12.40元