权重股加入调整行列 继续布局通胀主题股

　　全球股市涨声一遍，德国、印度、俄罗斯、巴西等早创出新高，连美国道琼斯都逼近两年高点，离07年高点也只有几个百分点，而A股市场在三月份最后一个交易日没有止跌回升，反而杀破10均线和20日均线，向半年线靠近，市场到底在担忧什么？再融资被暂停，流动性紧缩政策也没有想象的那么厉害，外汇占款有所扩大逼迫基础货币发行，市场不差钱，实在找不到继续大幅下跌的理由。

　　没有大的利空，市场仍然下跌，我们认为主要源于蓝筹股和题材股的不合力，成长股又处于高位调整中，主流机构资金重点关注的对象在于成长股，银行地产等大盘蓝筹股反弹百分之二三十对他们没有吸引力，当成长股处于调整时，市场自然出现调整。然外围市场持续走强，国内宏观面没有较大利空，市场又不缺乏资金，再加上蓝筹股跌不动，市场的下跌空间被封杀。从技术形态上看，2900点是二月份以来构筑的平台，再加上半年线也处于2900点附近，相信市场难以大幅下挫，无需过度恐慌。

　　面对市场的上蹿下跳，震荡的攀升，投资标的选择有难度，考虑到全球货币泛滥，通货膨胀主线在上半年不易改变，我们认为以能源有色为代表的资源品仍然是上半年投资主线。这几天有色很给力，而石油相关联的资源反而表现一般，后市还有机会。另外，国际粮食库存处于历史低位，在全球自然灾害不断下，国际粮价有望继续走高，考虑到国内库存还处于警戒线上方，后市可能是部分品种出现较好机会。总之，市场调整没有足够依据，下跌空间有限，面对全球性的流动性过剩，通胀主题股低位可继续布局。