永安期货：连塑盘终收平，跌势放缓

　　文华财经（编辑 李志伟）- 【行情综述】

　　2011年3月31日，LLDPE期货主力合约L1109以11680元/吨开盘，收盘价为11695元/吨，较昨日收盘价持平。成交量为293600手。较上一交易日减少了110554手。持仓量为129188手，较上一交易日增加了2544手。

　　【现货方面】

　　现货方面，报价走弱。华东地区：10800-11050元/吨；华南地区：10900-11050元/吨；华北地区：10750-10950元/吨。进口方面，东南亚到岸价均价为1415美元/吨；美国海湾离岸价均价为1488美元/吨；FD西北欧价格为2054.5美元/吨。

　　【上游方面】

　　3月30日周三美国纽约商品交易所原油5月期货收盘价为每桶104.27美元，较上一交易日下跌了0.52美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油5月合约收于每桶115.13美元，较上一交易日下跌了0.03美元/桶。日本石脑油CFR价格为986美元/吨。亚洲乙烯CFR东北亚报价为1351美元/吨；CFR东南亚价格为1231美元/吨。

　　【消息方面】

　　据纽约3月29日消息，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，美国上周原油库存增幅远超过预期，但油品库存下滑。API称，截至3月25日当周，美国原油库存增加570万桶，分析师此前预期为增加180万桶。美国最近一周汽油库存减少200万桶，符合分析师此前预期的减少190万桶。美国最近一周馏分油库存减少11.2万桶，低于分析师此前预期的减少60万桶。美国原油进口量下滑22,000桶，至每日991万桶。API称，在俄克拉荷马州库欣仓库的原油库存上周增加170万桶。炼厂产能利用率上升0.7个百分点至83.3%，分析师此前预期为上升0.3个百分点。

　　装置方面，燕山石化，新高压3月31日由LD100AC转产EVA9F2；低压一线产7600M；二线31日由5000S转产5200B。广州石化，3.29日裂解装置重启,目前下游全密度装置尚未启动。

　　【行情分析和建议】

　　原油总体依旧处于高位徘徊的格局，周三小幅收低，主要是因为库欣库存达到了4190万桶的历史新高。国内方面，大盘呈单边下探态势，下午有所反弹。主力1109合约今日跌势放缓，上午开盘后迅速上涨，其后跟随大盘走跌，同时下午也随其反弹，盘终收平。由于临近清明节，市场参与度有所下降，成交量萎缩。

　　现货方面，报价依旧小幅走软。每年的3、4 月是LLDPE 下游的需求旺季，但今年一季度PE 价格却一路下行，显示目前供求关系仍然处于矛盾状态，现货市场依旧处于供大于求的格局暂时难以改变。同时近期部分化工企业库存较往年偏多50% 左右，高企的库存也令LLDPE 受较大压力，导致期货价格一再下跌。下游买家“买涨不买跌”，更进一步令行情恶化。如今因宏观经济形势不明朗、电力成本和劳动力短缺等因素导致去库存化进展的很慢。但4-6 月陆续有石化厂安排检修，因此产量也会相应有所下降。库存压力将随之有所缓解，但预计近期库存化依旧是主任务，我们仍需密切关注去库存化进行情况。由于库存压力大，需求相对低迷，多头在第二季度可能会借助石化检修和原油价格高企进行炒作，但只要库存压力还在，价格上升的空间就难免受到限制。预计连塑震荡走弱的可能较大。

　　（永安期货研究院 杨建君 赵智超）