二季度行情前高后低？

　　李秀中

　　3月26日，“宁夏卫视·第一财经全国巡回投资报告会”在成都拉开帷幕。

　　报告会上，华宝证券研究所首席策略分析师程俊杰认为，房产限购政策、高油价、高储蓄率和负利率等因素将共同推动资金入市，以银行为代表的大市值、低市盈率行业的流动性溢价将超出预期；其次，油价高企，新能源和替代能源行业继续有重要机会；投资品则将受益于长期通胀预期的上升，有色金属、煤炭、农业等行业将享受高估值；而国内房产调控引发消费信心上涨，消费蓝筹或将在二季度后半程出现补涨行情。因此，上证指数2011年波动区间在3000~3450点之间。

　　资深市场人士李志林的演讲题目为“股市赢功十八法暨上半年股市走向”，他的观点是，二季度市场有几大有利因素，包括通胀可控、经济增长预期、“十二五”规划项目逐步落实等，不利因素有日本地震、利比亚局势、二季度央行或有1~2次加息动作等。

　　李志林预计，二季度震荡区间在2800~3200点之间，走势前高后低，4月中下旬见高点概率较大，4月中下旬会靠近3100~3200点的箱顶，五六月份靠近箱底。高铁、水利、保障房、资源、煤炭、高端装备等概念股将轮番上涨，另外新兴产业中小盘股的填权行情也值得投资者关注。

　　华宝兴业基金量化投资部总经理徐林明表示，他对A股市场全年趋势较为乐观。他说，目前A股市场正面临复杂的环境：外围局势波折、通货膨胀居高、地产调控紧缩，以及相机抉择的货币和其他政策选择。

　　在这种纠结状况下，市场对经济数据和政策的理解可能处于分歧状态，因此市场可能持续处于震荡格局，等待通货膨胀、经济增长和政策调控的趋势明朗化。他建议，资产配置方面首选估值偏低的大盘蓝筹股和业绩增长明确且估值合理的消费成长股，并择机选择景气持续上升的部分周期性品种。