市场预期投资或在二季度提速

　　目前，市场对通胀的一致预期为，一季度为年内高点，二季度虽然仍有一定压力，但再创新高的可能性不大，二季度成为年内最后一次通胀洪峰的可能性较大，随后两个季度将逐季走低。实体经济方面，二季度可能成为年内增速低点。或者说二季度通胀短期见顶，经济增速见底。

　　爱建证券研究发展总部主管研究员诗扬认为，经过连续调控后，目前正在进入政策效果的观察期。如果二季度通胀水平开始趋势性回稳，再度紧缩的可能性就很小。从目前各方面的价格信息来看，二季度物价水平也确实存在回落的可能。届时，如果经济下滑幅度过大，政策着力点将发生变化。

　　今年以来，关于“未来五年建设3600万套保障性住房，其中2011年将建设1000万套”的政策在市场中快速发酵，这有效缓解了市场对投资下滑的担忧。

　　最近有很多机构密集调研保障房建设，从他们调研的情况来看，今年计划的1000万套保障房将在4月份全部落地，二季度末开始大规模建设。华创证券策略研究员郭艳红认为，今年保障房的完成状况将好于去年，即综合商品房和保障房，房地产行业对经济的拉动作用很可能大于去年。

　　由于预期投资建设将在二季度开始加速，因此市场对经济下滑的担忧明显缓解，受益于经济增长的行业估值将得到进一步提升。

　　从具体行业看，运输行业中，因美国复苏为外需拉动，航运类公司最为受益，但我国此次复苏以内需为主，因此高速公路值得关注。金融与准金融行业中，银行和地产值得关注，其中银行业为系统经济的反映，地产业由于政策基本明朗，行业有可能回归健康道路。

　　“同时，投资增加必然对投资类行业有益。”郭艳红认为，一方面投资类行业业绩增速并不低，估值显著偏低；另一方面中西部正在快速复制东部增长模式，将带来中西部地区投资的持续快速增长。同时，二季度开始的保障房大规模建设都将是推动基本面向好的催化剂，建议关注建材、装饰、钢铁、机械等。

　　此外，大规模建设对整个产业链上的相关行业的拉动也值得关注。郭艳红表示，这主要体现在化工、资源类以及下游的部分消费品上，以及具有资源优势的中西部公司、化工、家电等。

　　记者 李宇欣