招金期货:郑糖尾盘发力 多单谨慎介入

　　[世华财讯]一、期货行情回顾

　　巴西产新糖即将上市对糖市形成了压力，本周三ICE糖市原糖期货价格大幅下挫。当日1105期约糖价暴跌84个点（-3%），收于26.71美分/磅。美元走强以及原油市场走弱也对糖市产生了消极的影响。郑糖1109合约盘中震荡。低开于7080，最高7129，最低7065，尾盘大幅上涨，收于7111。

　　二、重要影响因素分析

　　根据中糖协报告，截至3月底，全国已累计产糖980.42万吨（上榨季同期产糖1031.4万吨），全国累计销售食糖447.26万吨（上榨季同期销售食糖499.28万吨），累计销糖率45.62%（上榨季同期48.41%）。本榨季压榨阶段已经进入收官阶段，产量基本确定，预计完全收榨后将达到1100万吨左右，和上榨季基本持平。食糖的减产已经在2月份的糖会上得到确认，已被市场消化。目前市场关注的焦点在于国内的消费。由于高糖价影响，国内消费一直低于去年同期，截至3月末，销量较上榨季同期低10%以上，算上国储糖拍卖，销量减幅更是达到81万吨或13.25%。消费的乏力或将导致国内供需缺口达不到此前预期，而同时进口成本回落也对国内糖价运行造成了压力。总体来看，国内糖价不排除在消费旺季到来后有所反弹，但是在进入增产周期后，国内供给将开始逐渐缓解，糖价将以下跌为主。

　　国内现货市场上，广西报价震荡回落，南宁中间商报价7260元/吨，报价下调20元/吨，销量清淡。周四北方销区价格基本持稳，天津现货报价7500元/吨，库存一般。华东销区糖价或稳或跌，宁波现货报价7420元/吨，回落30元/吨，成交一般。

　　三、技术分析及操作建议

　　从盘面走势看，受昨夜外盘下跌影响，今日白糖低开，开盘后糖价一度上冲，最高至7116，之后开始逐渐震荡回落，下探10日均线，最低至7065，第二节交易时间走势震荡上涨，持仓继续增加，处于历史高位。白糖在昨日继续反弹之后，今日有所回调，盘中走势较为震荡。但总体来看，白糖的下跌趋势还没有改变，若后期反弹乏力，没能突破前期高点，有望继续下探。目前操作上建议观望为主。

　　(赵志欣 编辑)