美联储成油价上涨的拉拉队

　　汪睛波

　　各国在为高油价发愁的时候，有一个国家还在狂印钞票。

　　上周良好的数据使得美国经济又看到复苏的曙光，这更加坚定了美联储贯彻“量化宽松”的决定。尽管此时有些经济体已经纷纷收紧“钱袋子”，毕竟越来越高的商品价格已有阻碍经济发展之嫌。中国央行去年至今已经多次上调银行存款准备金，今年也已经两次加息，其他亚洲国家，如印度、韩国，也有紧缩政策出台。

　　“非美”经济体的收紧让人联想到了商品需求的下降。一度问鼎万点的伦敦铜价在2~3月间大幅下调了约10%，最低撤至不足9000美元/吨。此外，美盘的大豆、棉花、原糖等农产品也大幅下滑。但因为原油价格在100美元上方的进一步上涨和美国收紧政策的杳无音信，多数商品价格再次反弹，如LME铜价已回到9500美元/吨以上，美盘的农产品则更多受到自身基本面的作用，CBOT的大豆再次逼近1400美分/蒲式耳，而ICE市场的棉花又收复了200美分/磅的失地。

　　“需要注意的是，除亚洲国家外，欧洲与美国在经济政策上的表态3月以来也出现了分歧，美联储应该会继续执行QE2政策，而欧洲已有收紧的态势。”东航金融分析师岳鹏表示。

　　美国亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特前日就表示，没有必要在年底前加息，美联储将依照原定计划在6月底之前完成采购6000亿美元国债的计划。此位官员明年将是联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，能直接影响美国的利率政策。他还称，目前通胀仍不是重大问题，近期物价的上涨实际上是美联储政策制定者“期待”的一个结果，且商品价格的上涨系供需因素所致，与联储的宽松货币政策“没有太大关系”。此番表态似乎暗示，美联储短期内还没有收紧的计划。

　　岳鹏指出，目前欧洲的流动性收紧步伐依然非常缓慢，中国的加息或许对金属等原材料的价格影响较大，但暂时还难以撼动受战火“滋润”的油价。而美国始终是全球最大的能源消耗国和最大的经济体，它很可能不采取任何收紧措施，而是通过释放战略储备和解除近海原油开采的禁令作为替代。缺少了美国的参与，全球通胀的步伐可能仍将继续，高油价和经济增长的背离还远没到拐点。