UBEforex：欧元区整体复苏依然脆弱

　　作者：Jesse Cannon

　　市场先前预计欧洲央行将加息。美国联合信贷全球研究公司分析师图利娅·布科说，“今天的行动将标志缓步紧缩周期的开始”，将使葡萄牙、爱尔兰和希腊等国家更难应对挥之不去的财政困境。UBEforex的策略师Jesse Cannon表示：即使一小步的货币紧缩，都将影响整个欧元区经济体，尤其将影响边缘经济体。等待欧洲央行宣布最新利率政策决定之际，分析师抱持两个疑问：一是加息幅度将是多少，二是这是否会是一系列加息行动的第一步。自2009年5月以来，欧元区17个成员国实施1.0%的历史最低利率。今年3月，特里谢称欧洲央行将采取加息行动。

　　随着葡萄牙步希腊和爱尔兰后尘寻求外界财政援助，欧洲央行此时加息不无风险。但欧洲央行认为，缓慢收紧货币政策也许可避免造成严重后果。在欧洲央行看来，重建抗通胀信用度对于阻止物价和薪资继续螺旋走高颇为重要。路透社分析，在7日新闻发布会上，如果特里谢避谈现行利率“适度”，反称欧洲央行正“非常密切”监控通胀，市场将预计第二次加息可能在今后数月间到来。UBE外汇策略师DuaneWaltz表示：“通常，只要加息周期开始，利率预期就会尘嚣直上。特里谢应该知道欧元区整体复苏依然脆弱，(欧元区)边缘经济体仍在挣扎。”“对于欧洲央行而言，这是一次棘手的行动，”他们不想发出加息周期开始的信号。另一方面，他们对通胀率不甚满意。另外，市场还预计美联储将落后于其他央行使货币政策回归正常水平，美元兑澳元跌至纪录低位，兑加元跌至三年多来低位。澳元/美元涨逾1.3%，盘中最高触及1.0450，该水平为1983年货币开始浮动以来最高；美元/加元跌逾0.5%，盘中触及2007年11月以来最低的0.9565。“尽管美国将落后一步，但我们仍将看到美联储最终的货币政策是收紧策略，然而日本央行则背道而驰，反而实施刺激措施，这直接导致了日元的下跌。”接受调查的60位经济学家表示，美联储将于2012年第一季度上调利率，之前为0-0.25%。

　　目前欧元/美元涨幅超过0.7%，交投于1.4330附近，汇价最高触及1.4348，该水平为2010年1月以来最高。今年受德国强劲经济增长以及欧洲央行与日俱增的通胀预期提振，欧元在所有货币中表现最佳，兑美元上涨7.1%。UBEforex外汇首席投资官马修迪恩斯(Matthew Deans)表示：“我们看到欧元的强劲上涨是受欧洲央行加息预期驱动，市场的焦点已不仅仅是明日加息一次，而是在未来进一步实施更多次的加息。”接受调查的57位经济学家表示，欧洲央行明日将把主要的再融资利率由纪录低位的1%上调25个基点。

　　UBEforex提示今日关注数据：

　　12:30 日本 3月份企业破产 前值-9.4%/年

　　13:45 瑞士 3月份失业率 前值3.6%

　　14:00 德国 2月份贸易收支 前值101亿欧元

　　14:00 德国 2月份经常帐 前值72亿欧元

　　14:30 法国 3月份BOF商业信心指数 前值110

　　16:30 英国 3月份生产者物价投入指数 前值1.1%/月，14.6%/年

　　16:30 英国 3月份生产者物价产出指数 前值0.5%/月，5.3%/年

　　16:30 英国 3月份核心生产者物价指数 前值0.1%/月，3.1%/年

　　19:00 加拿大 3月份失业率 前值7.8%

　　19:00 加拿大3月份就业人数变化 前值1.51万

　　20:00 美国 美联储Lockhart讲话

　　20:15 加拿大 3月份房屋开工 前值18.19万

　　22:00 美国 2月份批发库存 前值1.1%/月

　　22:00 美国 2月份批发销售 前值3.4%/月