信心逐渐恢复 郑糖走势转强

　　郑州白糖期货4月8日早盘震荡上扬。主力1109合约开盘7,120元/吨，收盘7,214元/吨，较7日结算价上涨115元/吨，成交584,500手，持仓量636,334手。有分析师指出，近期郑糖1109技术走势逐渐转强，最新产销数据同样利好，市场信心逐渐恢复。但因美糖基本面支撑疲弱走势疲弱，后市存在大幅走低风险，故郑糖短期走势谨慎，震荡思路对待。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货7日收盘下跌0.8%，因日本再次发生地震引发基金抛盘。国际糖组织(International Sugar Organization)表示，在2011/2012年度原糖4月下旬和5月份上市之前，糖价不可能回落太多，因为全球糖的供求正好处于平衡状态。

　　欧盟统计局最新数据显示，欧元区3月份通胀率环比上涨0.2个百分点达到2.6%，为29个月以来的最高水平，并连续三个月超过欧央行设定的目标，随着发达经济体通胀压力日益明显，西方新一轮加息周期有望启动。美联储QE2利多因素早已消化，随着失业率回到9%以内，QE3基本已没有推出的必要，因此高通胀或逼迫全球央行终止宽松货币政策。

　　基本面上，俄罗斯海关周四公布的数据显示，今年1-2月俄罗斯共计进口110,400吨原糖，低于去年同期的208,900吨。俄罗斯是全球第三大糖采购国，其原糖的进口关税从每吨140美元调降至每吨50美元。联邦海关服务同样表示，该国前两个月咖啡进口减少，但茶和可可进口增加。

　　国内方面，2010/2011甘蔗榨季(下称本榨季)即将结束，据统计，全区糖料蔗种植收入354.29亿元，同比增加收入71.31亿元，为我区有史以来糖料蔗收益最好的榨季。据自治区价格成本调查监审分局对我区主要蔗区的16个县(市、区)146个农户糖料蔗生产成本和收益情况的调查显示：本榨季糖料蔗平均每亩产值2261.55元、现金收益1277.28元、净利润879.26元，分别比上个榨季增长46.77%、78.41%和107.34%，成本利润率达到62.62%，同比多出25.32个百分点。各项收益指标均创有资料记录以来新高。

　　一德期货指出，食糖价格在曲高和寡的情况下已经不再具备大幅上涨的客观条件。相反，原糖和淀粉糖的价格优势，牵引食糖价格回归新的平衡点，目前正值食糖消费淡季，糖价有回调整理的需求。生产成本方面，482元/吨的甘蔗收购价对应7000元/吨的食糖价格，说明糖价回归7000元/吨以下也需要足够的能量，此时市场资金将充当更重要的角色。

　　作者：王超