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申银万国:炼油有望重返盈亏平衡首选中海油

发布时间:2011年04月08日 20:07 | 进入复兴论坛 | 来源:中证网

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  申银万国最新研究报告称,国家发展改革委通知,决定自4月7日零时起将汽、柴、航空煤油价格每吨分别提高500、400、500元,调整后的汽、柴、航空煤油供应价格分别为每吨8580、7730、6840元。调价如期来临,幅度高于预期。炼油有望重返盈亏平衡。原油价格维持高位,压缩化工毛利空间。对于未来的原油价格,预计仍会维持高位震荡。

  汽柴油的调价价差明确了高油价下的补贴方向。两次不充分的调价拉低炼油毛利至负数。4月炼油亏损难以避免。中海油依然是的行业首选。中东北非地区持续的内战近期依然是油价的主要推手。中海油的产品价格不受价格管制。预计中石化/中石油2011年EPS分别为0.91/0.90元,维持增持评级.