日化价格未动 投资预期已涨

　　李叶\文

　　涨，还是不涨？对于日化行业，这已经不再是需要决断的问题，只是在等待恰当的时机。

　　眼下，涨价如同一个公开的阴谋，一步一步向市场靠拢。大约在半个月以前，联合利华大中华区副总裁曾锡文曾公开表态：“上游原料价格上涨，因此只能提高产品价格，以缓解成本上升压力。”不久后，宝洁、立白和纳爱斯等各大日化巨头纷纷蠢蠢欲涨。

　　可上周，以联合利华、宝洁等巨头公司为首的日化企业集体爽约了——原定于4月1日的涨价约会暂告延期。大张旗鼓的涨价为何突然变了卦？原因很简单，在日化企业前往涨价的路上，遇到了发改委的“邀约”。有媒体报道称，发改委官员不希望日化产品涨价，因为可能会引发公众对通胀的恐慌。

　　因为发改委的约谈，日化产品的涨价潮推迟了。以联合利华为首的国内外日化企业均表示遵从发改委的要求，推迟价格调整。随后，立白、索芙特等一批国内日化企业等也先后表态——推迟涨价或暂不涨价。可是，这个“推迟或暂不”的表态仔细推敲起来也很暧昧。一方面，给足了发改委的面子；而另一方面，推迟涨价或暂不涨价并不等于取消涨价。用资本市场的语言来表述，那就是涨价的预期依然存在。

　　不难看出，日化企业其实好想涨价。在财经评论人叶檀(专栏)看来：“如果发改委不设法降低通胀压力，日化产品的涨价潮不可能被长久抑制。”在资本市场，只要是预期存在，就会有人去“利用”这个预期。

　　事实上，自从提价消息浮出以来，资本市场对于日化类上市公司的关注开始多了起来，因为涨价对于国内企业而言确实是一件好事。长期以来，由于国外日化行业巨头的垄断，国内市场、原材料价格上涨等因素的侵扰，内资企业的盈利能力已经告急，涨价或许是内资企业提高盈利能力的一把利器。

　　涨价，不是欲望，或许只是市场化的表现而已。

　　基于此，《华夏理财》记者在日化行业当中遴选了广州浪奇（000523.SZ）、索芙特（000662.SZ）、两面针（600249.SH）、南风化工（000737.SZ）、*ST白猫（600633.SH）、上海家化（600315.SH）、马应龙（600993.SH）、云南白药（000538.SZ）8家上市公司。这8家公司几乎能够谱写出国内日化行业的众生相，*ST白猫已经因日化行业难以为继而暂停上市，南风化工的奇强洗衣粉在外资围剿下也处境艰难，上海家化意图在国资的帮助下谋求老树发新芽，与此相对，以医药起家的马应龙和云南白药却在日化产品上做得风生水起，日化产品已经成为公司最赚钱的业务。

　　对于一袋洗衣粉和一瓶洗发水的那点儿提价，都是小钱，可是，如果不能够对于国内日化行业有一个清晰的形势判断，在投资上的损失都将是大钱。为此，《华夏理财》在为投资者打探涨价情报的同时，也对各上市公司进行价值分析，并告知市场一个真实的日化公司生存现状，以供投资者参考。