PVC冲高回落 短线压力显现

　　受原油上涨提振和电石趋紧影响，PVC今日继续高开。但在60日均线处受阻，午后逐渐回落。今日开盘8460元/吨，最高8490元/吨，最低8405元/吨，较上一交易日结算价上涨55元/吨，涨幅0.66%。全天成交44444手，成交量有所放大，持仓减少1078手至39070手。

　　原油市场：尽管美国原油库存连续五周增长，然而北约对利比亚空袭升级，欧美原油期货跌后反弹至30多个月来最高价位，纽约原油近月期货盘中突破109美元。周三(4月6日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2011年5月期货结算价每桶108.83美元，为2008年9月22日以来最高结算价，比前一交易日上涨0.49美元，交易区间107.72-109.15美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2011年5月期货结算价每桶122.3美元，为2008年8月1日以来最高结算价，比前一交易日上涨0.08美元，交易区间121.36-123.37美元。

　　原料方面：周末各地电石价格继续上涨，幅度在50-100元/吨不等，涨幅较小企业仍有价格继续跟涨计划，电石供应紧张，高价屡出，抢货现象有发生，电石出厂低价也逐渐消失。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3790-3800元/吨，个别计划上涨；天津河北地区电石到家价格3720-3850元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3700-3800元/吨；江浙285L/KG的接收价3750-3850元/吨；东北地区295L/KG的接收价3800-3850元/吨；山西地区接收价3600元/吨。周五，亚洲乙烯市场拔地而起双双走高，CFR东北亚收于1390.5-1392.5美元/吨，涨10美元/吨；CFR东南亚大涨40美元/吨收于1300.5-1302.5美元/吨。东北亚方面，原料石脑油价格再冲高，CFR日本收于1050.25美元/吨。成本强势支撑作用明显，加之日本震后当地装置仍多处于停车状态，货源供应尚未恢复正常，双重因素叠加部分乙烯报盘推升至1400美元/吨，买方还盘围绕在1340-1370美元/吨。

　　电石价格上涨主要受几方面影响：

　　1、电石生产成本上涨。乌海、棋盘井地区整顿白灰窑，控制炸药，造成白灰供应紧张，价格呈现50-80元/吨不等的上涨；陕西地区煤炭价涨，兰炭价格前期也有小幅提升，综合带动电石生产成本增加。

　　2、PVC开工提升。近期烧碱大卖，带动PVC开工提升。同时，内蒙地区前期停车或降量的PVC企业陆续恢复生产，提高了开工，配套电石外卖量消失，且部分PVC企业还开始从周边采购电石，造成电石需求量增加。同时，河南宇航、陕西北元各有20万吨与25万吨的新上产能，也增加了电石需求。加快了电石供需关系的转变。

　　3、电石开工不稳定。陕西等地区仍有部分小炉子在检修，内蒙等地也有电石炉开工不稳定现象。电石供应量基本未有增加。

　　4、运输问题。从4月1日起，宁夏，京津冀地区开始严查货车超载，造成部分地区电石到货减少，或是运输周期加长，再加上4月7日凌晨开始汽柴油价格上涨，所以部分运输车辆要求运费上涨。

　　5、电石厂家心态。电石市场前期一直低价，电石企业或无利润，或有所亏损，所以一出现拐点，企业涨价的欲望便较为强烈，同时电石企业出货好转，低价不出货，且持续抬高出厂报价，也共同推动了价格的上涨。

　　现货市场：周初开盘期货表现较好，原料电石、原油价格持续走高，部分PVC生产企业报价走高，国内PVC市场商家积极拉涨，特别上周部分商家库存得以消化，进一步坚定涨价心态。但下游对高价略显抵触，成交情况尚不明朗。山东信发PVC整体开工7成左右，周末期间价格价格上调50元/吨，优级品5型料省内出厂报7900元/吨现汇，省外出厂7850元/吨现汇，承兑高200元/吨，成交可谈，产销稳定。陕西北元化工PVC装置开工基本满负荷，报价上调50-100元/吨，5型料省内出厂7700元/吨，华东车板报7950元/吨，华南车板报8000元/吨，实际成交略低，另外一期B线25万吨装置出货仍不稳定。山西榆社PVC装置检修结束，价格随行就市上涨。目前5型电石料省外出厂7700元/吨，华东仓库自提报价上涨至8050元/吨，近期出货尚可，库存压力一般。四川成都华融PVC装置开工7成，报价上调100元/吨，5型料川内送到报8100元/吨，实际成交可谈，产销稳定。

　　操作策略：原油价格屡创新高，提振了大宗商品。再加电石供应整体偏紧，PVC价格获得支撑。在连续反弹后，PVC站上20日均线，中期下跌趋势减缓。今日PVC冲高回落，持仓减少，上方压力开始显现。操作上短线可关注8540元/吨压力。

　　银河期货 原静