棕榈油冲高受阻 玉米增仓上涨追高需谨慎

　　棕榈油：出口数据不佳 棕榈油冲高受阻；玉米：大连玉米增仓上涨 追高需谨慎

　　[棕榈油]

　　周一，受BMD毛棕榈油期货上涨以及CBOT豆油走强带动，大连棕榈油走高，远期1201合约增仓明显，主力1109合约收盘9488元/吨，上涨90元。投资者因棕榈油基本面偏空而了结获利，马来西亚BMD毛棕榈油期货冲高回落，基准6月合约上涨18令吉，至3417令吉。

　　现货方面，国内港口24度精炼棕榈油价格上涨。天津港集中报价9470-9500元/吨，较上周五上涨100-120元/吨；日照港9400-9420元/吨，上涨100-120元/吨；张家港9500-9550元/吨，上涨150元/吨；宁波港在9600元/吨左右，上涨100元/吨；广州港9300-9350元/吨，上涨150元/吨。

　　消息面，(1)马来西亚棕榈油局称，马来西亚3月棕榈油产量较2月增长29%，至141.6万吨，库存较2月修正后的148.1万吨增加9%，至161.4万吨。库存数据符合市场预期的160-165万吨。(2)船运调查机构ITS公布，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为277,698吨，较上月同期下降21.5%。船运调查机构SGS公布，马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为327,062吨，较上月同期下降8%。(3)中粮集团一名高层人士表示，因压榨利润不理想，中国可能取消或延期部分大豆船货，今年上半年大豆供给料将充裕。

　　操作建议：市场关注的马来西亚棕榈油3月报告已经公布，数据显示该国棕榈油3月份产量增长强劲，库存上升9%至148万吨，基本符合市场预期。由于前段时间棕榈油市场下跌已经对可能高企的库存数据利空有所消化，故盘面表现为利空出尽，期价应声上涨。在棕榈油进入增产周期后，市场将更多的反映需求因素，船代机构数据显示4月上旬出口数据不佳，导致棕榈油冲高回落。由于原油市场在触及长期上行通道上沿后回落，且CBOT豆油因中国将取消大豆船货利空下跌，预计大连棕榈油将出现调整行情，9月合约周一跳空缺口有望在短期内回补，但总体反弹趋势未变。建议投资者可逢高短空。

　　[玉米]

　　周一，受周边市场走强以及资金入场推动，大连玉米走强，主力1201合约收盘2445元/吨，上涨28元/吨。因继续受到玉米年末库存数据支撑，CBOT交投最活跃的5月玉米合约上涨8美分，至每蒲式耳776美分。

　　现货方面，近日华北部分产区玉米价格季节性上涨。山东青岛饲料厂玉米进厂价2200元/吨，上涨10元/吨；淄博淀粉厂收购价2170元/吨，周比上涨10-20元/吨；大连港内玉米平舱价2160-2170元/吨，广东港东北玉米报价2260元/吨，四川成都东北玉米进厂价2400元/吨，上海地区东北玉米到站价2250-2260元/吨，周比大致持平。

　　操作建议：大连玉米主力合约1201继续演绎换月行情，期价受资金流入影响继续上行，但短期来看市场缺乏追涨的热情，期价冲高至2461后振荡回落。眼下国内养殖需求还没有出现实质增长，且天气转暖贸易商抛售低水份玉米，对市场形成一定冲击，现货市场总体平稳并没有支持大连玉米大幅走高的条件。预计1201合约继续上攻动能已经匮乏，2450-2460之间短线压力明显，建议投资者短线逢高沽空，不宜追高。

　　马仰清 广发期货