海运行业：三大船型新订单下降 船价持平

　　安信证券

　　报告摘要：

　　全球船舶市场。

　　2011年4月份克拉克松运价指数为13826美元/天，环比下降6.2%。

　　4月BDI环比上升1.8%，BDTI环比下降7.7%。

　　3月份，散货船即期收益为10829美元/天，4月最新数据为11619美元/天。油轮即期收益上升到17023美元/天，4月数据为21430美元/天。4月集装箱期租率与上月持平，为76点。

　　2011年3月份克拉克松新船价格指数略降为141点。三大船型新船价格持平。

　　2011年3月新船交付量：散货船4.42百万载重吨，油轮2.75百万载重吨，集装箱船67.23千标箱，三大船型交付量均上升。

　　2011年3月二手船成交量6.60百万载重吨，环比上升58.8%。

　　2011年2月散货船、油轮、集装箱船新增订单分别为1.28、0.09和1.97百万载重吨，三大船型订单环比均有所下降。

　　2011年3月散货船和油轮的合计拆解量为2.91百万载重吨，环比上升42.0%。

　　2月和3月，中国船舶新增订单分别为0.61和0.97百万载重吨。3月环比上涨59.74%。同期交付量分别为2.09和3.11百万载重吨，3月环比上升48.44%。

　　全球海洋工程设备市场. 2011年4月1日全球海上钻井平台利用率74.6%，与上月持平。

　　目前全球各类钻井平台的利用率与上月相比，2降2升1持平。

　　全球部分地区的平台利用率3升4降1持平，总体回落。

　　海洋工程船市场3月新增订单下降、新船交付量环比上涨8.75%。

　　重点公司中集集团：在全球经济和贸易继续稳步复苏的大背景下，预计2011年集装箱需求将持续向好，有望增长20-30%。全球海工市场已经逐步复苏，公司有2座半潜式平台的合同洽谈进展顺利，我们估计全年新签订单量将明显超过先前估计的10亿美元。我们预计公司2011-2013年主营业务收入分别为601、708、845亿元，归属母公司净利润分别为39.9、53.7、63.4亿元，2012年上调盈利30%，相应每股收益1.5、2.02、2.38元，按照2011年20倍PE估值，合理价格为30元，维持“买入-A”投资评级。我们认为高油价背景下有助于公司能源化工设备和海工设备业务加速发展。