日元及日债价格或将推低

　　据港媒报道，日本强震及核灾打击本国经济，未来为应付重建，日本政府计划发行超过10万亿日元紧急债券。虽然股神巴菲特唱好及95%国债由日本人持有的这道防止债务海啸的“防波堤”，但市场人士忧虑，日本大量举债将推低日元及日债价格，理财师建议对日本资产及日债等投资“避之则吉”。

　　截至去年底，日本政府的债务总额达1,100万亿日元，是该国GDP的两倍以上。

　　日债海外乏销路

　　截至4月8日数据显示，10年期日债息率只有约1.3%，是七大工业国(G7)中最低，同样10年期的美国国债则有3.25%，随时“爆煲”的“欧洲”国家希腊，更高达12.58%，仿如高利贷。加上经济为出口导向型的日本，一直倾向将日元处低水平。近年日本又因巨大债务和赤字，令其信贷评级被下调，故日本债券在海外几乎没有销路，只有各国央行持有少量作为外汇存底。

　　未重蹈希腊债务危机

　　事实上，日债的最大买家是日本国民及日本企业，持有率占95%，而且属长期持有，可谓是一道防止债务海啸的“防波堤”。原因是日本银行零利率，他们唯有以买债券来取代存款，免却汇兑的风险；同时，由于日本经济不景气，很多中小企业经营困难，还不起贷款的风险增加，银行向企业放贷也不积极，日本的银行也只好投资相对安全的日本国债。正因为有国民“埋单”，日本的国债总额即使突破了当地GDP的两倍，仍没有发生像希腊那样的主权债务危机。理论上，只要继续有国民付钞，日本政府仍可继续发债。 据中新社