雨润食品涨0.36% 国泰君安维持买入评级

　　新浪财经讯 04月13日消息，雨润食品(1068-HK)涨0.36%至27.95元(港元，下同)，成交额3239万元；同期恒指跌0.33%至23897.23点。

　　国泰君安维持对公司买入的投资评级及保持目标价33.50 港元不变。目标价相当于公司11 年、12 年及13 年核心市盈率分别为23.7倍、18.9倍 及15.5 倍。主要风险为政府取消对上游作出补贴及行业食品安全问题。

　　国泰君安称，公司公布了2010 年全年业绩，较我们及市场预期为好，主要是因为冷鲜肉的销量优于预期所致。营业额收年增长54.8%，至215 亿港元。毛利为31 亿港元，按年仅增加43.3%，因较低毛利率之上游业务贡献渐多。由于公司获得7 亿港元的政府补贴及营运杠杆效益显著，经营溢利按年急增52.1%，至30 亿港元。纯利为27 亿港元，按年急升56.3%。扣除政府补贴、负商誉及汇兑收益后，经调整后纯利按年提升49.5%，至18 亿港元。