永安期货：经济增长预期忧虑 黄金小幅收跌

　　上海黄金期货主力合约au1106周三(4月13日)早盘收低，开盘305.97元/克，最高触及306.10元/克，最低下探305.38元/克，收盘报305.86元/克，较前一交易日收盘价下跌0.03元/克，跌幅为0.01%。

　　IMF调降经济增长预期及日本余震促使贵金属走软，但日本核危机严重性突出了避险投资高度需求，风险厌恶和美元疲软提升金市上涨潜力。

　　标准银行4月12日发布贵金属日报称，贵金属11日屈服于抛售压力，市场信心减弱，因风险厌恶情绪缓解，越来越多的投资者认为近期涨势已经过头。国际货币基金组织修正2011年全球经济增长前景进一步增加了下行压力。

　　对于美国经济，IMF预计2011年经济将年增2.8%，低于其早前预测的3%(也低于2010年的2.9%)。经济增长前景遭下调已经导致许多投资者认为有关通货膨胀的担心并无必要，从而减少了贵金属作为通膨避险资产的需求。

　　值得一提的是，日本央行持续天量注资导致流动性泛滥卷土重来。自3月14日起，日本央行陆续通过公开市场操作向金融机构注入紧急资金，规模高达41万亿日元，并累计推出总规模120万亿日元的一系列货币宽松政策，增加的流动性不亚于美联储QE2的6000亿美元。而日元是可自由兑换货币，并且是传统套息交易的借入货币，这在一定程度上将助推金价再创新高。

　　目前全球货币政策还没有同步紧缩，亚洲大多数国家紧缩加快，而欧洲刚刚步入这一阵营，但是估计美联储年内加息无望，日本更是遥遥无期。美联储表示继续推行量化宽松政策，至少在失业率降至8%以前不会加息，而奥巴马再次参选美国向市场传达了这样一个信号：如果奥巴马连任，仍会以定量宽松货币政策来刺激美国经济而提高其支持率。

　　作者：永安期货 贾天杰