天琪4月14日早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。 2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，1-3月累计进口1096万吨，同比下降0.7%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】市场消息面匮乏，继前一交易日大跌之后，周三CBOT大豆期货市场呈现横盘整理走势，期价温和弹高。巴西大豆收割进度继续领先预期，未来几天的降雨可能导致部分收割进度放缓。私人分析机构Informa 预测2011/12年度美豆产量将较上年度小幅下滑。国内方面，2011年中国大豆种植面积大幅下滑、大豆种植成本提高及下游产品成本偏高等因素仍对国内豆类市场形成重要支撑，但政策面抑制物价上涨的各项措施削弱国内豆类商品买盘人气，多头信心仍面临考验。3月份国内进口大豆到港均价达到4500元/吨，随着南美大豆进口量逐渐增加，进口成本呈下降趋势。沿海油厂延续压榨亏损局面，豆粕现货需求低迷，库存压力短期内仍难有效缓解。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】美豆大跌后出现小幅技术性反弹，整体仍未脱离下行局面。连豆利多因素匮乏，反弹力度不足，走势偏弱。预计今日连豆维持振荡走势，盘中反弹压力较大，建议投资者观望等待市场企稳买入机会，如遇急跌可少量买入。大豆1201合约上方阻力位4620，下方支撑位4560。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】国内豆粕需求不旺，油厂库存压力过大致豆粕现货与美豆呈现跟跌不跟涨局面，现货压力仍是制约豆粕期价反弹的重要因素。预计今日连豆粕低开振荡，建议投资者减持豆粕多单，盘中宜观望，追涨需谨慎。豆粕1201合约上方阻力位3390，下方支撑位3340。(于瑞光)

　　【棉花今日操作建议】美棉持续下跌，美棉的逼空行情可能面临结束，有望走出价值回归行情。郑棉可能受此影响出现回落走势，目前暂时有望保持28000--31000区间震荡。但未来一个月如果纺织消费仍无起色，则不排除郑棉再创新低可能，纱布的销售决定棉花未来的价格。(漆志云)

　　【金属今日操作建议】空头氛围加重，金属价格连续第三日下跌。投资者对价格能否维持在目前的高位表示担忧，因全球各国都开始了货币紧缩或财政紧缩方案。且现货疲软，库存创去年7月份的新高。而数据显示，美国3月零售销售增幅弱于市场预期，且同期汽车销售大幅下滑。预计金属价格将从区间高位回落，但不确定是否转势，建议轻仓做空。(赵维伟)

　　【沪胶今日操作建议】受美国汽油库存走低支撑，周三原油上涨。油价盘中最高触及107.43美元/桶，最低下探至105.31美元/桶，上涨0.86美元，涨幅0.81%，收报107.11美元/桶。橡胶方面，泰国本周欢度泼水节港口发货受影响。国内政府再次强调抑制物价过快上扬。橡胶信息比较混乱，建议投资者空单止盈，短期内观望。(孙平)

　　【PVC今日操作建议】1、昨日华南电石法现货PVC价格7900-8000,-60。生产企业开工率在64%。电石因内蒙白灰、成本及运费和PVC企业开工走好(烧碱年初至今大涨35%)影响，出现枪货现象，昨日又+100。3月年度需求最坏的时期已经过去，现货商对后期温和看好。关注5月合约交割情况，预计现货与5月合约在交割时价格在8300-8400。2、影响9月合约的因素：a。国内股市或主导内盘品种(螺纹，L,PVC)资金属性.b出口仍按照我们3月下旬的预计在放大。c1000万套房子很难建但仍会建。9月合约价格将高过9000，但时间要比较久。3、整个化工品的表现可能分化，前期看好PTA近月主要因为对整体商品存资金推动走好可能，但目前国际市场资金存在流向欧洲国债规避经济恢复放缓可能，PTA走势存变数，棉花化纤的供给与需求因价格出现的矛盾转换，因棉花年度供给的特性，近月远月已经在价差上有所表现，而作为工业品的PTA或成为棉花化纤的空头主要场地(远月)，目前观望为益，关注9月棉花激烈对峙；而PVC仍相对看好，短期仍维持前期看多看法。(刘东丰)